Почему упали акции ммк сегодня
Почему падают акции ММК и когда ждать роста
Акции ММК в последние недели отстают не только от рынка, но и от бумаг других стальных производителей.
С начала октября акции Северстали выросли на 11,5%, бумаги НЛМК прибавили 5,3%, а акции ММК потеряли почти 11%. Разбираемся, что происходит и стоит ли покупать акции на текущих уровнях.
Слабый отчет за III квартал
По итогам III квартала ММК отчиталась хуже других производителей стали. Главным образом это связано с фокусом на внутренний рынок, который составляет до 90% в структуре EBITDA. Продажи на внутреннем рынке упали на 16,8% г/г, по мнению компании, из-за ожидаемой коррекции цен на сталь. В IV квартале этот эффект мог бы быть компенсирован из-за реализации отложенного спроса, но ценовая конъюнктура складывается не лучшим для компании образом
Снижение цен на сталь в Китае
Цены на российском рынке стали традиционно следуют за мировыми, где решающую роль играет Китай. В начале ноября цены в Китае развернулись к снижению и начали оказывать давление на локальный рынок. При этом спрос на внутреннем рынке остается относительно слабым, что увеличивает риски еще одного слабого квартала для ММК.
Ахиллесова пята ММК: самообеспеченность сырьем
Также не внушает оптимизма динамика цен на сырье. В отличие от конкурентов, ММК имеет слабую вертикальную интеграцию: самообеспеченность сырьем составляет всего 17% по железной руде и 40% по угольному концентрату. Снижение цен на руду в конце III квартала было компенсировано скачком цен на уголь. В результате давление на маржинальность ММК из-за высокой стоимости сырья в IV квартале может сохраниться.
Индекс MSCI – не в этот раз
После снижения котировок с сентябрьских максимумов акции ММК перестали соответствовать критериям включения в индекс MSCI Russia и по итогам ноябрьской ребалансировки в индекс не попали. Индексный фактор мог поддерживать интерес участников рынка к акциям, поэтому его отмена могла оказать дополнительное давление на котировки. При этом у бумаг еще остаются шансы на попадание в индекс в 2022 г.
Что ждать от акций дальше
На текущий момент акции ММК торгуются по ценам середины июля 2021 г., теряя около 22% от максимумов. На текущих уровнях потенциал снижения выглядит по большей части реализованным, но на быстрый существенный отскок рассчитывать не приходится. В фокусе остаются цены на сталь и спрос на внутреннем рынке. Возможно, некоторое улучшение конъюнктуры мы увидим к концу года.
При этом на среднесрочном горизонте акции выглядят привлекательными, а ожидаемый уровень дивидендов в следующие 12 месяцев может обеспечить двузначную доходность. Дополнительным драйвером весной 2022 г. может стать перспектива долгожданного возвращения в индекс MSCI Russia по итогам ребалансировке в мае.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Пятничный провал американского рынка акций. Что ждет инвесторов дальше? Прогноз до конца года
Кто сегодня в лидерах отскока
Рубль укрепляется опережающими темпами
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Слабая динамика акций ММК дает основания к пересмотру целевой цены
Со времени нашей последней рекомендации двухмесячной давности акции ММК потеряли более 15% стоимости и опустились ниже 62 руб. Они выглядят сегодня слабее остальных бумаг сектора, хотя еще недавно опережали их по темпам роста.
Мы прогнозировали рост с горизонтом до осени 2022 г. до целевой цены 95,4 руб. С учетом падения апсайд увеличился до 54,8%, что в текущих условиях выглядит несколько завышенными ожиданиями. В связи с этим, мы намерены пересмотреть целевую цену акций ММК на 2022 г.
Негативные факторы.
В соответствии с действующей дивидендной политикой компании, 100% FCF распределяется на выплату квартальных дивидендов. Совет директоров ММК рекомендовал по итогам 3 кв. выплатить дивиденды из расчета 2,663 руб. на акцию по сравнению с 3,53 руб. на акцию за 2 кв. 2021 г.
Кроме того, акции ММК не были включены в состав индекса MSCI Russia в ноябре, на что многие, в том числе мы, надеялись после того как контролирующий акционер Виктор Рашников продал часть своих акций и увеличил free float до 20,24%.
Определенные риски несет также наметившийся в ноябре разворот в ценах на стальную продукцию.
Факторы роста
Тем не менее, мы сохраняем позитивное отношение к акциям ММК, полагая их надежными и доходными бумагами, обладающими хорошими перспективами роста в долгосрочном плане.
ММК сохраняет высокую загрузку мощностей, производство чугуна и стали сохраняется на стабильном уровне. Снижение объемов продаж в 3 кв. создает предпосылки для их увеличения в 4 кв. 2021 г. и 1 кв. 2022 г.
Шансы войти в MSCI Russia в ноябре были не самыми большими, учитывая, что в расчет берутся более старые данные. Однако шансы попасть в следующий пересмотр индекса в марте 2022 года выглядят более надежными.
Даже с учетом снижения размера дивидендов текущая квартальная дивидендная доходность составляет 4,3%, что в пересчете на годовую доходность составляет двузначную величину.
Группа ММК занимает одну из лидирующих позиций на рынке стали в России с долей рынка около 17%. В продажах ММК преобладает продукция с высокой добавленной стоимостью, более половины продаж приходится на внутренний рынок. В силу этого компания получит максимум выгоды от реализации инфраструктурных проектов и поддержки строительной отрасли.
Так как ММК менее прочих интегрирован в добычу, компания меньше теряет от роста ставок НДПИ, но выигрывает от снижения цен на руду и уголь.
Техническая картина
На недельном графике акции ММК совершают коррекцию после обновления исторического максимума. Имеется вероятность продолжения движения вниз в район 56,5-57,0 руб., где сформировался уровень поддержки. После этого вероятна консолидация с возвратом на уровень выше 70 руб.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
ММК акции
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Приглашение на день инвестора: MMK Онлайн
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Мы рады пригласить инвестиционное сообщество на День инвестора ММК, в ходе которого первые лица компании обсудят основные тенденции на мировом и российском рынках стали, ключевые драйверы металлопотребления, а также реализацию стратегии ММК до 2025 года.
Мероприятие пройдет в гибридном формате 7 декабря 2021 года в 17:00 по Москве (14:00 по Лондону, 9:00 по Нью-Йорку).
Чтобы зарегистрироваться на мероприятие, посмотреть онлайн и задать вопросы, пожалуйста, перейдите по ссылке:
Подписывайтесь на наш официальный канал в Telegram, чтобы первыми быть в курсе главных новостей ММК.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
сегодня ожидаем: закр реестра к собранию акционеров
«Падение фондового рынка — столь же обычное явление, как январская метель в Колорадо. Если вы готовы к нему, оно не может причинить вам вреда. Падение — прекрасная возможность дешево купить акции, которые сбрасывают пугливые инвесторы, опасаясь бури» — Питер Линч.
«Вы не можете увидеть будущее, используя зеркало заднего вида» — Питер Линч.
Финам о позитиве-ждём значит на днях по 57😂
ММК — негатив учтен в цене, потенциал восстановлен — Финам
Рост налоговой нагрузки, снижение продаж в 3 квартале и то, что акции ММК не были включены в индекс MSCI Russia при пересмотре в ноябре, стали поводом для пересмотра нашей оценки. Рынок учел этот негатив в снижении цены акций, оставив потенциал для их роста. Группа ПАО «ММК» остается одним из эффективных производителей металлопродукции, генерирует сильный свободный денежный поток и имеет самую низкую в отрасли долговую нагрузку. Высокая дивидендная доходность акций ММК и перспектива их включения в состав MSCI Russia в марте 2022 года остаются ключевыми факторами роста капитализации компании.
После пересмотра мы снизили целевую цену акций ПАО «ММК», установив ее на уровне 79,61 руб. до конца 2022 г. с рекомендацией «Покупать». Апсайд — 26,5%.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — один из крупнейших мировых производителей стали, входит в тройку лидеров среди предприятий черной металлургии России с долей около 17% выпуска стали в стране.
После пересмотра мы снизили целевую цену акций ПАО «ММК», установив ее на уровне 79,61 руб. до конца 2022 г. с рекомендацией «Покупать». Апсайд — 26,5%.
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — один из крупнейших мировых производителей стали, входит в тройку лидеров среди предприятий черной металлургии России с долей около 17% выпуска стали в стране.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Все физики скупили, нарезы в основном все время продавали
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Еще и сами турки в лиру не верят, в туристических местах с тебя будут просить исключительно доллары или евро.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Все физики скупили, нарезы в основном все время продавали
Все на нерезов пальзапи показывали, когда акции на мос бирже обваливались, но вот в черной металлургии большая доля нерезов и их особо не распродавали.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Константин Лебедев, продукцию турецкого завода предполагалось продавать в турцию, ближний восток, азию. Тут скорей надо на мировые цены реализации ориентироваться, а не на т.лиру, наверное.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Константин Лебедев, В Турции на удивление, немало промышленности — автозапчасти, бытовая техника(у меня лично на кухне комплект Sigmund&Shtain произведенный в турции), автобусов они много делают(не удивительно при таком количестве туристов). Конечно, вопрос что окажет большее влияние — подорожавшие импортные ресурсы — металлы, газ, нефть, или подешевевшая рабочая сила.
еще и сами турки в лиру не верят, в туристических местах с тебя будут просиь исключительно доллары или евро.
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
Одно из ключевых факторов перезапуска г/к модуля в Турции это было улучшение экономики Турции, но мне кажется, что в связи с ухудшением перезапуск может забуксовать.
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
⚠️🇹🇷#TRY #fx #турция
турецкая лира против доллара = новый антирекорд = 13
С последего отскока на +5%, я как то сразу почувствовал, что это имено отскок. И в тот же вечер на хаях все продал
Больше в ММК так ни разу и не заглядывал. Сейчас заглянул и что я вижу… так и не смогли закрепиться на восходящей годовой линии.
Продолжение коррекции
Есть ещё одна, последняя зелёная линия. Если и её проскочат. М-да
Хотя сегодня индекс прибавил 2 %, оттскочив от нижней границы канала
Дмитрий, а для безграмотных можно пояснить? Брать щас или ждать снижения?
С последего отскока на +5%, я как то сразу почувствовал, что это имено отскок. И в тот же вечер на хаях все продал
Больше в ММК так ни разу и не заглядывал. Сейчас заглянул и что я вижу… так и не смогли закрепиться на восходящей годовой линии.
Продолжение коррекции
Есть ещё одна, последняя зелёная линия. Если и её проскочат. М-да
Хотя сегодня индекс прибавил 2 %, оттскочив от нижней границы канала
С последего отскока на +5%, я как то сразу почувствовал, что это имено отскок. И в тот же вечер на хаях все продал
Больше в ММК так ни разу и не заглядывал. Сейчас заглянул и что я вижу… так и не смогли закрепиться на восходящей годовой линии.
Продолжение коррекции
Есть ещё одна, последняя зелёная линия. Если и её проскочат. М-да
Хотя сегодня индексы прибавили от 1,5 до 2 %, оттскочив от нижней границы канала
Большинство сильных бумаг, такие как Газпром, Сбер, НОВАТЕК, Алроса, Русал прилично так отскочили. От 2 до 7 %
ММК потеряла опору и рухнула на 6%
ММК решительно настроилось на возвращение в индекс MSCI Russia. Виктор Рашников, засучив рукава, продает 1,5% акций ММК. Осуществилось это посредством ускоренного формирования книги заявок. Теперь free float будет составлять 20,24% с прежних 18,74%. А потеряв опору в виде доселе не выплаченных дивидендов, акции ММК начали отважное падение и уже нырнули солдатиком на 6%. Озарённые потиратели ручек уже ждут цену в районе 70 рублей:
Откровенно говоря, я не знал о новостях и даже не интересовался. Я с утра сделал пару бутербродов и пошёл прогуляться. Проходя мимо поля с коровами, заметил, как они на меня таращатся и такие: мммууууу… ммммму… ммк… ММК! Ну так я и помчался обратно, предварительно скормив колбасу с бутерброда Бурёнкам. Хлебушек скушал сам.
Захожу в дома, мать чесна, ММК упал, но это было понятно — дивидендная отсечка. Однако это событие временное, а будущий рост обещает быть постоянным, но не слишком долгим.
Дело не только в увеличившемся free float ММК, а то, что эта контора теперь будет смотреть выше, опирая на головы своих двоюродных сиамских близнецов Северсталь и НЛМК. И если по НДПИ в % от EBITDA они примерно одинаковы, то прогрессивный налог на прибыль в % от EBITDA будет наказывать только Северсталь (10,7%) и НЛМК (4,3%), оставляя ММК с печеньками.
Каков путь будет ММК в следующем году? С этим вопросом я решил обратиться к специалистам и пошёл смотреть что пишут пульсята.
В общем, товарищи пульсята разделились на 3 лагеря:
Так, если акции ММК будут соответствовать критериям, то включение в индекс повлечёт пассивный приток денежных средств в акции, что приведёт к их дальнейшему росту.
Акции ММК теряют 2% после отчета. Что не понравилось инвесторам
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за III квартал и 9 месяцев 2021 г.
Генеральный директор ММК, Павел Шиляев:
«Введение временных экспортных пошлин в начале августа наряду с замедлением деловой активности на внутреннем рынке привели к понижательному ценовому тренду на рынке металлопроката России, что нашло отражение в структуре наших продаж. В отчетном периоде доля продаж на внутреннем рынке (Россия и СНГ) составила 70%, а доля премиальной продукции в структуре продаж — 44%. Мы ожидаем, что поддержку продажам премиальной продукции в конце года будет оказывать рост заказов на толстый лист стана 5000 со стороны трубной промышленности.
В III квартале мы продолжили строительство комплекса коксовой батареи. Производительность нового комплекса составит 2,5 миллиона тонн сухого кокса в год, что даст нам возможность вывести из строя пять морально и физически устаревших батарей, а также сократить валовые выбросы парниковых газов. Сокращение выбросов СО2 составит свыше 1,1 млн тонн, а углеродный след уменьшится на 0,21 тонны СО2 (-21%) на тонну кокса, что дополнительно приблизит нас к достижению поставленных целей в области декарбонизации.
Одной из ключевых целей компании остается обеспечение финансовой устойчивости. Уровень долговой нагрузки ММК, исчисляемый как показатель чистый долг/EBITDA, является одним из самых низких в отрасли и на конец III квартала составил 0,04x. Высокий уровень доступной ликвидности ($2,2 млрд) обеспечивает ММК существенный запас прочности для успешной реализации заявленной стратегии.
ММК стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике. Выплата дивидендов является ключевым компонентом нашей деятельности, направленной на создание дополнительной ценности для всех акционеров компании. Результаты III квартала, а также уверенность в устойчивом финансовом положении ММК дают совету директоров основание рекомендовать выплату дивидендов за III квартал 2021 г. на уровне 100% от свободного денежного потока (2,663 руб. на одну обыкновенную акцию), что подтверждает приверженность компании заявленной стратегической цели по максимизации совокупного дохода акционеров».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«ММК представил ожидаемо позитивные результаты за III квартал. Ключевые финансовые метрики снизились относительно сильного II квартала, но остаются заметно выше уровней за последние годы. Основным фактором снижения выручки в III квартале кв/кв стало сокращение объемов продаж из-за длинного экспортного цикла. Это уже было отражено в операционном отчете и не должно стать для участников рынка неожиданностью. Показатели рентабельности в III квартале оказались под давлением из-за удорожания сырья, введения экспортных пошлин — по итогам квартала экспортные поставки ММК заняли 30% продаж. Показатель FCF потерял 25% из-за снижения EBITDA, увеличения оборотного капитала.
Рекомендованные дивиденды за III квартал предполагают дивдоходность около 3,9%. Это ниже, чем у НЛМК или Северстали за аналогичный период, но нужно понимать, что отставание в дивидендах временное. В IV квартале, когда компания отразит в результатах экспортные поставки финансовые результаты и показатель FCF должны улучшиться.
После выхода отчета акции ММК теряют 2%. Негативная реакция в котировках может быть непродолжительной. Долгосрочный взгляд на бумаги умеренно позитивный».
Ключевые показатели III квартала (кв/кв)
Ключевые показатели 9 месяцев
Прогноз
Коррекция на мировом рынке в совокупности с сезонным замедлением деловой активности в России будут оказывать давление на объемы продаж группы в IV квартале. При этом поддержку объемам окажет увеличение производства на турецком активе.
Благоприятное влияние на портфель продаж группы окажет высокая загрузка оборудования, производящего премиальную продукцию, в том числе увеличение производительности стана 5000 на фоне роста заказов со стороны трубной промышленности.
Капитальные вложения в IV квартале 2021 г. ожидаются выше уровня III квартала, отражая график реализации проектов в рамках стратегии группы.
Меры по повышению операционной эффективности в рамках обновленных стратегических инициатив благоприятно скажутся на прибыльности группы в IV квартале 2021 г.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Пятничный провал американского рынка акций. Что ждет инвесторов дальше? Прогноз до конца года
Кто сегодня в лидерах отскока
Рубль укрепляется опережающими темпами
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Кто и как шортит российский рынок
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.