Почему упали акции катерпиллер
Все об инвестиции в акции на фондовом рынке США: прогнозы, аналитика, технический анализ, выбор акций.
Найти и прочитать
Прибыль компании Caterpillar впечатлена. Вот почему его акции падают.
Акции Caterpillar снижаются после того, как производитель оборудования сообщил в пятницу утром о высоких продажах и прибыли. К сожалению, инфляция поднимает свою уродливую голову.
Компания Caterpillar (CAT) сообщила о прибыли в размере 2,60 доллара США, превысив прогнозируемые 2,41 доллара США, при объеме продаж в 12,9 миллиарда долларов, опережая прогнозы на 12,5 миллиарда долларов.
В пресс-релизе руководство Caterpillar сообщило, что рентабельность в третьем квартале снизится по сравнению со вторым кварталом. Более того, рентабельность операционной прибыли в строительном и горнодобывающем подразделениях компании снизилась по сравнению с первым кварталом во второй квартал с 17,8% до 16,8%. Более высокие материальные затраты, а также более высокие затраты на НИОКР ухудшают результаты.
Аналитик Baird Миг Добре назвал модерацию маржи «соответствующей ожиданиям и предположениям [Baird]» в пятничном отчете. По-прежнему акции слабее.
Рост цен на сырьевые товары стал проблемой для всех производителей. Цены на сталь, например, во втором квартале в среднем составляли более 1500 долларов за тонну, по сравнению с примерно 1200 долларов за тонну в первом квартале 2021 года и примерно с 500 долларов за тонну во втором квартале 2020 года. Цены на сталь в среднем составляют около 1800 долларов за тонну. Проблема роста затрат никуда не делась.
Акции Caterpillar упали на 8,5% за последние три месяца и выросли на 17% в этом году. Индекс S&P 500 вырос на 5,8% за последние три месяца и на 18% в 2020 году, в то время как индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 3,7% за последние три месяца и на 15% в этом году.
Акции упали примерно на 14% с июньского максимума за 52 недели в 247 долларов.
Прибыль Caterpillar оказалась ниже прогнозов на 38%. Акции обвалились
Акции американского промышленного концерна Caterpillar рухнули на 6,2% перед открытием биржевого рынка в понедельник, а затем продолжили движение вниз. Поводом для падения котировок стала квартальная отчетность компании. Инвесторов разочаровала прибыль компании и ориентиры на 2019 год, оказавшиеся ниже ожиданий аналитиков.
Caterpillar ожидает снижения продаж в Китае
Повысить цены, чтобы поддержать маржу
Все больше промышленных компаний заявляют о снижении продаж в Китае, написал The Wall Street Journal. Это угрожает сильной трехлетней динамике роста американских производителей. Согласно Caterpillar, продажи компании в Китае составляют примерно 10% от ее совокупных продаж.
Подобно другим компаниям промышленного сектора Caterpillar повышает цены на свою продукцию, чтобы компенсировать рост транспортных и материальных затрат. Отчасти источником повышения затрат стали американские пошлины на импортные товары, включающие сталь и алюминий. «Уровень материальных затрат и расходов на перевозку оказался выше, чем мы ожидали», — процитировало издание финансового директора Caterpillar Эндрю Бонфилда.
Согласно планам компании, в 2019 году цены на большую часть машин и моторов будут повышены на 1-4%.
Изменение курса акций или валют в сторону, обратную основной тенденции рыночных цен. Например, рост котировок после недельного снижения цены на акцию. Коррекция вызывается исполнением стоп-ордеров, после чего возобновляется движение котировок согласно основному рыночному тренду.
Инвестидея: Caterpillar, потому что надо строить и бурить
Сегодня у нас долгосрочная идея: взять акции машиностроительного предприятия Caterpillar в надежде на восстановление спроса на его продукцию в течение нескольких лет.
Это плашка про коронавирус
Мы написали эту инвестидею до пандемии коронавируса, которая нарушила порядок работы многих отраслей. Нынешний уровень риска в этой идее слишком велик, поэтому описанные положительные факторы могут не сыграть той роли, на которую мы изначально рассчитывали.
Но эта идея по-прежнему представляет интерес: 95% информации остается актуальной и сейчас. Когда вирус будет побежден, можно будет вернуться к этой идее. А пока ее можно рассматривать как пример анализа бизнеса и поиска предпосылок для роста.
Потенциал роста: 8% годовых.
Срок действия: до 5 лет.
Почему акции могут вырасти: это хороший бизнес, который должен вырасти вместе с секторами, обеспечивающими основной спрос на товары компании.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Если хотите первыми узнать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т—Ж в Телеграме: как только это станет известно, мы сообщим.
На чем компания зарабатывает
Компания делает и продает оборудование для самых разных отраслей. Согласно годовому отчету, 42% продаж компании приходится на США, остальное дают другие страны.
Основную выручку компании обеспечивают следующие отрасли.
Компания расписала, какую сумму зарабатывает каждый сегмент в разных частях света.
Аргументы в пользу компании
Пристойная бухгалтерия. Согласно последнему отчету, компания может рассчитывать примерно на 26 млрд долларов — против 63,8 млрд долларов ее задолженностей. По американским меркам соотношение хорошее, и это поможет компании пережить нелегкие времена.
Перспективы нефтегазовой отрасли. В снижении выручки компании во многом виноват кризис нефтегазовой отрасли, вызванный падением цен на энергоресурсы 5 лет назад. Сократились инвестиции в разведку и добычу ископаемых на новых месторождениях, а также ухудшилось финансовое положение добытчиков нефти. Этот сюжет мы подробно обсуждали в обзорах Chesapeake Energy и Cabot Oil & Gas.
У Caterpillar достаточно денег, чтобы пережить этот кризис и потом заработать на росте спроса.
Дорожные работы и не только. Другая часть бизнеса компании, строительная, выглядит перспективно. В 2020 году власти американских штатов и муниципалитетов могут потратить 77,5 млрд долларов на строительство и ремонт дорог и улиц, что на 6% больше, чем в прошлом году. Подобные траты ожидаются и в будущем, и это неплохой источник спроса на продукцию Caterpillar.
Еще в США строительный бум, что тоже хорошо для компании. Эту историю мы подробно обсудили в статьях о D. R. Horton и Lennar.
Акции Caterpillar подешевели сильнее прочих. Что случилось?
Лидером падения по итогам торгов во вторник, 23 октября, стали акции производителя грузовиков и другой спецтехники Caterpillar. Бумаги американской компании обвалились на 8% после того, как промышленный концерн представил отчетность за третий квартал 2018 года.
Что не понравилось инвесторам
Тот факт, что Caterpillar не повысил свой прогноз по прибыли на 2018 год, инвесторы расценили как сигнал о замедлении роста производителя спецтехники. «Люди надеялись, что компания, по крайней мере, сузит диапазон прогноза прибыли, если не поднимет его немного», — прокомментировал реакцию рынка на выход отчетности Стивен Фолькманн, аналитик по акциям из Jefferies. С учетом сильных предыдущих кварталов концерна это разочаровало инвесторов, резюмировал эксперт.
Компания дважды в этом году повышала прогноз прибыли на полный год, сделав ставку на глобальную экономику, которая готова к рекордному сильному росту с 2011 года. Однако самые слабые темпы экономического роста в Китае со времен мирового финансового кризиса и сокращение прогноза роста мировой экономики на 2018 и 2019 годы насторожили инвесторов, дав им повод думать, что операционные результаты Caterpillar могут ухудшиться.
Прибыль промышленного концерна могла быть и выше, если бы не рост производственных затрат в последнем квартале, обусловленный повышением транспортных расходов, а также более высокими ценами на сталь и импортными пошлинами.
Большинство конечных рынков продолжает укрепляться, а число заказов растет, сообщил Caterpillar. В четвертом квартале реализация цен, операционные результаты и дисциплина затрат, как ожидается в компании, с лихвой компенсируют более высокие расходы на грузоперевозки и пошлины.
Что будет с акциями
Акции Caterpillar с конца января подешевели на 25% из-за усиления напряженности в торговых отношениях между Китаем и США. Еще одна причина — резкий рост цен на сырье и грузовые перевозки для местных производителей.
Текущая оценка перспектив роста бумаг концерна у аналитиков Уолл-Стрит в целом позитивна. Из 29 аналитиков, опрошенных Thomson Reuters, только два эксперта советуют продавать акции. 17 аналитиков рекомендуют инвестировать в Caterpillar, десять — держать. Годовая цель бумаг, по консенсус-прогнозу Thomson Reuters, на 41,2% выше текущей стоимости бумаг.
Tesla и Live Nation упали на премаркете, а Coty и Caterpillar выросли
Investing.com — Акции Tesla (NASDAQ: TSLA ) упали на 4%, пока инвесторы готовятся к тому, что генеральный директор компании Илон Маск продаст 10% своей доли акций производителя электромобилей, чтобы оплатить налоги.
Акции Coty Inc (NYSE: COTY ) выросли на 7,5% после того, как производитель косметики отчитался о прибыли за первый квартал, которая значительно опередила прогнозы, и повысил свой годовой прогноз. Количество акций компании также уменьшится, поскольку она выкупит более половины привилегированных акций, принадлежащих KKR.
Акции Krispy Kreme Inc (NASDAQ: DNUT ) упали на 1,7% после того, как Truist Securities понизила свою позицию в отношении акций сети пончиковых кафе с «рекомендовано к покупке» до «рекомендовано к удержанию», заявив, что нехватка рабочей силы и рост заработной платы могут сорвать планы компании по расширению.
Акции Aptiv PLC (NYSE: APTV ) упали на 1,5% после того, как Piper Sandler понизила свою позицию в отношении акций компании по производству автозапчастей с «выше среднерыночной» до «средне рыночной», заявив, что у акций мало возможностей для роста.
Акции Regeneron Pharmaceuticals Inc (NASDAQ: REGN ) выросли на 1,9% после того, как фармацевтическая компания заявила, что всего одна доза ее коктейля из антител может обеспечить долгосрочную защиту от COVID-19.
Акции Live Nation Entertainment Inc (NYSE: LYV ) упали на 2,9% после трагических смертей на концерте Трэвиса Скотта в минувшие выходные. Организатор мероприятия и оператор концертной площадки, как сообщается, был названы ответчиком по соответствующему иску.