Почему растут акции газпромнефть
Растут цены на нефть и газ. Какие акции покупать и как на этом заработать?
Если полтора года назад кто-то думал, что эпоха нефти и газа уходит, то сейчас резко всё изменилось. Фактически из-за экологической повестки в развитых странах и тотального недофинансирования нефтегазовой отрасли цены на нефть выросли до прежних высоких значений, а на газ стали ставить новые рекорды. Многие эксперты предрекают, что высокие цены могут расти дальше, и наступает эра высоких цен на энергоносители.
Что делать? Покупать акции Газпрома и нефтяных компаний? Это нужно было делать год назад, когда цены на газ и нефть упали, что я в принципе и делал. Сейчас их акции стоят опять дорого. Причем в случае Газпрома еще можно понять, что компания является полным бенефициаром высоких цен на газ, и можно видеть еще дальнейший потенциал роста. А нефтяным компаниям после цены в 45 долларов мало что достается – почти всё забирает государство после этой цены.
Кто же является более скрытым бенефициаром высоких цен на энергоносители, цена акций которых еще не отразила повышение цен на нефть и газ?
1. Производители удобрений Фосагро и Акрон.
Почему? Основная часть расходов производителей удобрений для проведения химических реакций – газ, энергия и топливо. У Фосагро и Акрона цены на газ и топливо естественно не растут – все цены в рублях с госрегулированием (рост не выше инфляции).
А у их конкурентов? Конечно, по мировым ценам. Несложно сложить дважды два четыре, чтобы понять, чем оканчивается резкий рост себестоимости для конкурентов. Например, некоторые производители удобрений в Европе недавно заявили о полной остановки производства из-за высоких цен на газ. Когда они возобновят — неизвестно. Кто-то может совсем закрыться пока цены на удобрения сильно не вырастут, а кто возобновит — наберут долгов из-за простоев и неизвестно будут ли производить на прежнем уровне, и, конечно, про рост производства речи не идет. Предложение удобрений в любом случае сокращается. А спрос растет, так как количество пригодных земель сокращается, а население и потребность в еде во всем мире растет. Рост производства продуктов питания возможен в текущих условиях только за счет удобрений. Цены на удобрения уже очень высокие, но похоже всё только начинается и период высоких цен может остаться надолго.
Кто способен увеличить производство? Конечно же российские Фосагро и Акрон с их низким издержками уже это делают и захватывают растущий рынок. Китайские из-за экологической повестки производство сокращают, у них много неэкологичных производств. Белорусские государственные производители удобрение не имеют доступа к кредитным ресурсам и вообще даже под санкциями — могут экспортировать только через Россию. Ну вы поняли, чем всё это может закончится.
2. Металлургические компании, включая Северсталь.
Причем здесь они? Энергия и топливо важная составляющая себестоимости. Но не это главное. Главное, что вторым по значимости составляющим себестоимости после железной руды является коксующий уголь. В результат сокращения производства стали в Китае цены на руду упали, а на коксующий уголь резко выросли из-за трендов цен на энергоносители (электростанции стали переходит на уголь). Конечно, от этого выигрывают производители угля Мечел и Распадская. Но, во-первых, их акции уже выросли. Во-вторых, долгосрочно, конечно, производители энергетического угля не очень интересны. У Мечела по-прежнему много долгов и странный метод руководства, которые привел ко многим проблемам с долгами, поэтому от Мечела я бы держался все равно подальше. Но вот Северсталь с вертикальной интеграцией в коксующемся угле точно выглядит бенефициаром этого процесса. Да и цены на сталь не смогут падать из-за роста цен на энергоресурсы. В Европе у металлургов сильно растут издержки из-за цен на электроэнергию и импортируемый коксующийся уголь.
3. Куда государство направит деньги?
Главный бенефициар высоких цен на газ и нефть конечно же само государство РФ, основная часть уходит в виде налогов в бюджет. Куда уйдут деньги? Конечно, в той или иной степени такие огромные потоки денег могут достаться почти всем. Например, даже небольшое повышение пенсий сразу повышает доход Магнита, так как основная часть бюджета пенсионера – это продукты.
Но я бы выделил два направления, куда государство сможет направлять часть таких неожиданных сверхдоходов:
— инфраструктурные проекты – главные бенефициары опять производители стали.
— повышение рождаемости, так как сокращение населения конечно не очень нравится государству. Единственные работающие в последнее время инструменты – материнский капитал и семейная ипотека. Также дальневосточная ипотека. Так что, если кто-то думал, что эти программы будут сворачиваться, похоже их могут только еще больше расширять. Естественно, главные бенефициары – крупнейшие девелоперы ПИК и Самолет в эконом сегменте, которые увеличивают строительство м2. Для государства вообще, с точки зрения стабильного настроя населения и направления его в сторону рождаемости и зарабатывания денег, ипотека – главный инструмент. Только ЦБ пока сопротивляется, но вы сами понимаете у кого последнее слово и какие ставки ипотеки будут в долгосрочной перспективе.
Боль и потери с акциями Газпрома. История начинающего инвестора. Купил на хаях.
Эта история произошла с реальным человеком и на самом деле. И является доказательством того, что рынок это не казино, а работа, относиться к которой надо со всей серьезностью и ответственностью, если есть цель стабильно зарабатывать деньги.
Исходные данные:
— Депозит 25000 руб.
— Опыт инвестирования: менее 1 года
— Торговая стратегия: отсутствует
— Основной вид сделок: спекуляции
⁃ Новостной фон: «Цены на газ в Европе растут. », «Акции Газпрома сегодня взлетели на 3,5%, установив исторический рекорд. » И все в таком духе.
Итак, у нас с вами молодой начинающий инвестор с небольшим депозитом и большим желанием заработать.
——————————————-
Это здорово, что человек решился начать инвестировать. Но чтобы этот труд приносил доход, ему и всем нам предстоит совершить множество ошибок.
Я тоже постоянно учусь и развиваюсь, где-то то на ошибках других, где-то на своих. И каждая моя неудачная сделка — это опыт. Свои ошибки я стараюсь максимально подробно анализировать и делать выводы.
Ведь рынок — штука коварная и требует определенной психологической подготовки.
——————————————
Вернемся к нашему герою.
Наблюдая за информационном фоном о росте цен на газ и акций Газпрома более 2-х недель, наш герой, подсчитывая «упущенную выгоду», решается таки купить ценные бумаги российского газового гиганта по цене 396 руб. ( почти пиковые значения).
При этом покупает акции на 15000 руб. — т.е. на 60% от своего депозита.
Логика принятия решения: «На небольшую сумму покупать смысла нет, а до конца недели ничего страшного не произойдет, ведь цены на газ растут уже очень долго.
В конце недели зафиксирую неплохую прибыль. Что может случиться?»
После такой резкой коррекции цен на газ, акции Газпрома падают в течении пары дней на более, чем 6% и падение продолжается.
Наш герой продает акции в панике и фиксирует убыток.
Итог: разочарование, страх и растерянность.
Давайте разберём типичные ошибки:
Говорить о том, что человек зашел на хаях — не будем, ибо никто не знает когда акции достигнут пика, а когда дна. И никто не может предвидеть будущее.
Исключительно мое мнение, как поступить было бы разумно.
У всех разные стратегии: кто-то не продает просевшие акции и ждёт когда их стоимость восстановится (от 1 дня до месяца, полугода, всегда по разному).
Кто-то наоборот фиксирует убыток и ищет новые перспективные активы.
Какая стратегия подойдет вам, решать только вам.
P.S.
Какую бы стратегию вы не выбрали, нужно вести статистику. Следить, не за количеством удачных сделок, а тем, чтобы общая прибыль по ним за месяц (или квартал) была выше, чем убыток.
Не количество удачных сделок, а прибыль! Лично для меня это важнее.
У вас может быть 3 неудачных сделки, но 1 прибыльная, которая с лихвой перекрывает все остальные.
Это моя стратегия, и я ни в коем случае не претендую на то, что она единственно верная.
Какой стратегии придерживаюсь я: тут и вот тут
В своем телеграмм канале «Инвестируй с умом» делюсь полезной информацией об инвестициях.
Вопросы аналитикам по тегу «Газпром нефть»*
День добрый! Акции Газпром нефти преодолели исторический max. Ваше мнение: Что дальше будет с курсом акций, отсечка ведь в конце декабря?
При сохранении текущих цен на нефть допускаю подъем в рамках растущей тенденции вплоть до области 490–510 руб. О более высоких уровнях пока говорить преждевременно. К тому же локально есть риски более глубокой коррекции на западных фондовых площадках, что способно оказать умеренное давление и на нефтяные котировки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день. Можно узнать Ваш прогноз по ациям Газпром и Газпромнефть.
Ваше мнение по акциям Газпромнефть. Спасибо.
Текущие цены на нефть, на наш взгляд, предполагают более высокую фундаментальную оценку по акциям Газпром нефти, чем сейчас. Движение в сторон прошлых исторических максимумов около 475 руб. выглядело бы оправданным. Риски лежат лишь в плоскости снижения котировок нефти. В остальном бумаги пока торгуются по привлекательным мультипликаторам, дивидендная доходность на горизонте 12 мес. предположительно может быть 8,5–10%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
За счет прошедшего роста акции приближаются к фундаментально справедливым значениям. Существенного апсайда уже не наблюдается. Опережающую динамику относительно нефтегазового сектора сложно будет показать. Допустим подъем в пределах 430–450 руб., но более существенный рост пока неочевиден.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
добрый день до какого уровня может подняться газпромнефть, по Вашему мнению
На фоне локальной перекупленности допускаем некоторую коррекцию, но общая тенденция все равно пока остается растущей. Если не произойдет торможения около 420 руб., то следующие технические уровни сопротивления сместятся к 435–440 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
какой потенциал у газпромнефть? спасибо (инвест идея реализована)
Вчера Акции показали лучшую динамику в нефтегазовом секторе, переписаны максимумы с марта прошлого года. На фоне локальной перекупленности допускаем некоторую коррекцию с возвратом ниже 400 руб. но общая тенденция все равно пока останется растущей. Зона торможения находится в области 410–420 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Подскажите, возможно ли по акции Газпром нефть цена подняться до 550р. и выше?
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Итоги заседания совета директоров пока не опубликовали. Ждем в ближайшее время. Исходя из опубликованных результатов совокупные дивиденды Газпром нефти за весь 2020 г. при выплате 50% от чистой прибыли могут составить 12,5 руб. на акцию. С учетом промежуточных выплат, итоговые дивиденды могут достичь 7,5 руб. на акцию. По текущей цене это соответствует 2% дивидендной доходности. Отказа от выплат не ожидаем. Среднесрочный взгляд по бумагам в целом положительный, учитывая высокую стоимость барреля и ожидания роста добычи. Ранее размещали отдельный материал с оценкой акций.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Опубликовали отдельный обзора по этой компании на БКС Экспресс. Подробности по ссылке
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Здравствуйте! Каковы перспективы акции Газпромнефти? Стоит держать или лучше зафиксировать небольшой убыток? Бумага ежедневно падает.
Бумаги практически достигли важной зоны торможения 345–350 руб. Если не будет ухудшения внешнего фона, то котировки, на мой взгляд, могут удержаться выше этих отметок. Среднесрочные ожидания по бумагам умеренно позитивные, учитывая благоприятную конъюнктуру на рынке нефти относительную слабость рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте, стоит ли сейчас покупать акции Газпромнефти? Или всё таки будет коррекция. Бумага растёт практически все время.
Бумаги растут на фоне благоприятной конъюнктуры на рынке нефти. Положительная переоценка фундаментально оправданна. Потенциал для роста на среднесрочном горизонте сохраняется. Локально акции могут быть перекуплены, однако о формировании нисходящего тренда сейчас речи пока не идет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день Взгляд по Интер РАО и газпром нефти
По Интер РАО допускаю сползание в область 4,7–5,0 руб. Однако такой сценарий не является критичным для общей долгосрочной картины. Оснований для формирования устойчивого нисходящего тренда не видим. Даже в случае спуска ниже 5 руб., это движение, на мой взгляд, может быть непродолжительным. Сигналом о улучшении дальнейших перспектив мог бы стать возврат выше отметки 5,5 руб. По Газпром нефти умеренно позитивный взгляд в среднесрочной перспективе, учитывая крайне благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке нефти. Подъем выше максимумов июня прошлого года (360-365 руб.), на мой взгляд, выглядел бы справедливым.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте.Какие есть тригеры роста гапромнефти и лукойл при нефти 51 на баррель.Спасибо
Во-первых, это комфортные уровни для увеличения размера дивидендов относительно тех, которые будут по итогам 2020 г. (при курсе USD/RUBоколо или выше текущих значений). Во-вторых, сделка ОПЕК+ не вечна и уже с января страны картеля будут наращивать объемы добычи, что в перспективе позитивно скажется на операционных результатах нефтяников. Общим фактором поддержи выступают низкие процентные ставки как по рублю, так и по доллару.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте, уважаемые аналитики. За какой период Газпромнефть сможет отыграть дивгэп? От каких уровней добирать МТС? Спасибо.
Дивидендный гэп по Газпром нефти будет в районе 1,5%. Такой ценовой разрыв может быть закрыт в течение нескольких дней в рамках общей рыночной волатильности. По МТС стоит заметить, что акции в последнее время практически не реагировали на рост индекса МосБиржи. так что и в рамках начавшейся коррекции пространство для снижения может быть совсем незначительным. В октябре–декабре зоной поддержки выступила область 310–315 руб. Без существенного ухудшения внешнего фона причин для пробоя этих уровней вниз пока не наблюдаю. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день. От текущих цен, что сейчас лучше взять на краткосрок? Лукойл или Газпромнефть? Последняя отстала от нефтянного ралли в других акциях. Спасибо!
Действительно, локально бумаги Газпром нефти, на мой взгляд, могут быть более устойчивыми на фоне накопленного отставания от сектора. Однако стоит учитывать фактор ликвидность —в бумагах Лукойла она существенно выше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Скажите пожалуйста,что ждать по Газпромнефти на горизонте 2х-3х месяцев. Спасибо! С уважением А Воронин
Общий взгляд на перспективы бумаг положительный. Ценовая конъюнктура на рынке нефти крайне благоприятная. Ранее акции Газпром нефти отстали от общей динамики нефтегазового индекса. Ближайшая область торможения расположена около 350–365 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте, какие нефтегазовые акции отстали от рынка?
Среди отставших от среднерыночной динамики можно выделить бумаги Газпром нефти. Общий среднесрочный/долгосрочный взгляд по ним положительный.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Доброе утро. На чем так сильно упали акции Газпром нефти? И Какие ближайшие перспективы по ним? Спасибо
Возможно, что причина в сообщении о возможных потерях из-за новых налоговых иницатива Правительства. В Газпроме ожидают, что налоговые предложения Минфина увеличат нагрузку на Газпром нефть в размере несколько десятков миллиардов рублей в год, передал Интерфаксу источник слова представителя Газпрома на конференции для инвесторов. Риски сползания акций в сторону 280 руб. сохраняются, но на длинной дистанции положительный взгляд на перспективы бумаг.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Стоит ли покупать Газпромнефть? Или дождаться более низких цен? Если да, то каких? Спасибо!
Акции компании достаточно сильно просели в последние недели и выглядели хуже индекса МосБиржи вместе с другими нефтяниками. Отмечается локальная перепроданность. Сейчас идет попытка оформить дно и начать возвратное движение наверх. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный. Есть ли риск более глубокой просадки? Да, нельзя этого полностью исключать. С технической точки зрения если цена опустится ниже 285 руб., сила нисходящего тренда увеличится и новым ориентиром станет уровень 275 руб.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Добрый день как Вы смотрите на покупку газпрнефть по текущим уровням в среднесрок
В августе компания опубликовала финансовый отчет за II квартал. Результаты были смешанные. Расстроило падение свободного денежного потока. В целом же каких-то критичных негативных корпоративных драйверов не отмечается. Долгосрочный взгляд при условии стабильности цен на нефть остается умеренно позитивный. Риски связаны главным образом с общим ухудшением внешнего фона и потенциальной коррекцией цен на нефть. Что касается технической картины, то локальный прокол 300 руб. вниз не исключаем. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс
Рекомендованные новости
Рубль укрепляется опережающими темпами
Кто сегодня в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
Пик популярности соцмедиа в прошлом?
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Инвестидея: «Газпром-нефть», потому что не хватает только хорошего free float
Ранее я подробно разбирал «Татнефть» и «Новатэк». У меня есть еще одна инвестидея, связанная с компанией из российского нефтегазового сектора — «Газпром-нефтью».
Потенциал роста: от 15% годовых с учетом дивидендов.
Почему акции могут вырасти: «Газпром-нефть» — одна из крупнейших и самых эффективных нефтегазовых компаний страны. За последние годы ее бизнес активно рос, а вместе с ним бурно росла и капитализация компании. Сейчас рост бизнеса замедлился, но у компании и ее акций все равно хороший потенциал.
Без гарантий
Наши размышления основаны на анализе бизнеса компании и личном опыте наших инвесторов, но помните: не факт, что инвестидея сработает так, как мы ожидаем. Все, что мы пишем, — это прогнозы и гипотезы, а не призыв к действию. Полагаться на наши размышления или нет — решать вам.
Если хотите первыми узнать, сработала ли инвестидея, подпишитесь на Т—Ж в Телеграме: как только это станет известно, мы сообщим.
О компании
«Газпром-нефть» — вертикально интегрированная нефтегазовая компания: она занимается разведкой, добычей, переработкой и продажей нефти, газа и нефтепродуктов. Структура акционерного капитала компании проста: огромная доля «Газпрома» и небольшая доля миноритариев.
В последние годы компания руководствовалась стратегией-2025, основными пунктами которой были увеличение добычи жидких углеводородов до 100 млн тонн нефтяного эквивалента в год, объем переработки на своих российских заводах — 40 млн тонн в год и 100% реализации через свои каналы сбыта. Стратегия успешно выполняется.
В 2017 году «Газпром-нефть» вошла в тройку крупнейших производителей нефти в России, обогнав по добыче «Сургутнефтегаз». Эти позиции она удерживает до сих пор.
Благодаря этому растут выручка, чистая прибыль и капитализация компании.
В ноябре 2018 года утвердили стратегию до 2030 года. Это продолжение стратегии-2025, упор — на дальнейший рост эффективности по всем направлениям. Цели поставили амбициозные:
Достичь этих целей предполагают за счет структурной и цифровой трансформации. В сентябре 2019 года приняли стратегию цифровой трансформации до 2030 года. «Газпром-нефть» внедряет цифровое проектирование инфраструктуры месторождений, использует сложные системы с технологией big data для повышения точности планирования, продала уже 6,5 млн литров топлива через мобильное приложение собственной разработки и т. д. — то есть компания развивается, а не только планирует изменения.
Почему акции могут вырасти
Рост производственных и финансовых показателей. Бизнес компании растет и собирается расти дальше, за ним растут и финансовые показатели.
Снижение ключевой ставки ЦБ РФ. За последние полгода ключевая ставка снизилась на полтора процентных пункта, и, возможно, это еще не конец цикла снижения. Соответственно, падает доходность вкладов и облигаций, так что акции, особенно дивидендные, становятся еще привлекательнее.
Хорошие мультипликаторы. Мультипликаторы хороши и сами по себе, и в динамике.
Рост дивидендов. Уже за первое полугодие 2019 года «Газпром-нефть» выплатила 40% чистой прибыли по МСФО. По словам финансового директора, компания стремится к выплате 50%.
Такой уровень будет как минимум соблюдаться: мажоритарный акционер компании недавно принял новую дивидендную политику, для которой нужно много денег. Это подтвердил и топ-менеджмент «Газпрома», сказав, что и дочерние компании постепенно переведут на такой уровень дивидендов.
С учетом больших капитальных затрат «Газпрома», не лучшей конъюнктуры цен на газ и отрицательного свободного денежного потока я не удивлюсь, если из «Газпром-нефти» будет выкачиваться еще больший процент прибыли через дивиденды.
Уменьшение доли мажоритарного акционера и рост free float. «Газпрому» нужны деньги. В этом году уже состоялись две сделки по продаже квазиказначейских пакетов акций. Вполне возможно, что за ними последует продажа пакетов акций некоторых дочерних структур. «Газпром-нефть» — отличный кандидат на это: пакет акций «Газпрома» огромен и можно продать акции на большую сумму без потери статуса контролирующего акционера.
Интересно, что «Газпром-нефть» со своей двухтриллионной капитализацией не входит в индекс Мосбиржи. Не хватает free float: по требованиям биржи он должен быть хотя бы 10%.
Free float — доля акций в свободном обращении, то есть доступная обычным инвесторам
При росте free float и ликвидности акции «Газпром-нефти» могут войти не только в индекс Мосбиржи, но и в другие индексы, например в MSCI Russia от Morgan Stanley. При этом ликвидность важна не только индексным фондам, но и фондам с активным управлением, так что и многие активные управляющие могут заинтересоваться и вложиться в такую крупную и интересную компанию.
Рост ликвидности привлечет интерес институциональных инвесторов к покупке акций «Газпром-нефти», из-за чего котировки могут заметно вырасти.
Риски
Зависимость от конъюнктуры. Как и для всех нефтегазовых компаний, для «Газпром-нефти» основной риск — это падение цены на нефть, а недавно ужесточенные условия сделки ОПЕК+ ограничивают рост добычи. В июне глава «Газпром-нефти» Александр Дюков говорил, что компания вполне могла бы повысить добычу на 2 млн тонн в год, если бы не сделка.
Действия мажоритарного акционера. Нельзя исключать сценарии, при которых действия «Газпрома» плохо повлияют на миноритарных акционеров. Например, «Газпром» будет выкачивать деньги из компании не через дивиденды, а через рост дебиторской задолженности или займы или решит принудительно выкупить акции с рынка.
«Газпром-нефть» — это огромная компания, у которой замедляются темпы роста, зато растет эффективность. По акциям возможны хорошие дивиденды. Кроме того, есть шансы попасть в индексы акций, если повысится free float, что приведет к повышенному спросу со стороны инвестиционных фондов. Все это вместе может сделать акции «Газпром-нефти» хорошим вложением.
У вас есть инвестидея? Расскажите, во что, по вашему мнению, стоит вложить свои кровные.