Почему падают акции visa и mastercard
Акции Visa упали на 7% из-за сообщений об антимонопольном расследовании
Акции гиганта платежных систем Visa (V) резко упали в среду на фоне публикации Wall Street Journal сообщения о том, что Министерство юстиции США изучает финансовые стимулы, которые Visa предоставила Square, Stripe и PayPal.
Причиной падения стали сообщения о том, что Министерство юстиции США в настоящее время изучает не были ли финансовые стимулы, которые Visa предоставила Square (SQ), Stripe и PayPal (PYPL) нарушениями антимонопольного законодательства.
Журнал Wall Street Journal опубликовал эту информацию, ссылаясь на анонимные источники, при этом сообщил, что нет никаких данных, пришло ли ведомство к каким-либо выводам или близится к завершению расследования. Компания Visa пока не прокомментировала статью WSJ.
Такие платежные системы, как Visa и Mastercard (MA), зарабатывают на комиссии с продавцов за использование своей обширной сети обработки платежей.
Динамично развивающиеся финтех-компании Square, Stripe и PayPal, позволяют отправлять деньги без использования Visa и других крупных карточных сетей, представляя собой главных конкурентов компании.
Visa предложила финтех-фирмам более низкие комиссии или другие вознаграждения, вероятно, в обмен на то, что они отправят больше транзакций через ее систему.
Ранее в марте компания Visa делала заявление о том, что Министерство юстиции изучило ее дебетовую практику на предмет антимонопольных нарушений. В итоге, никаких обвинений компании предъявлено не было.
В 2010 году Министерство юстиции США уже исследовало индустрию платежей по кредитным картам, в результате договорившись с Visa и Mastercard об уступках для продавцов.
Это вторая пессимистическая новость для инвесторов Visa за неделю, поскольку ранее во вторник компания опубликовала свой финансовый прогноз ниже средних ожиданий аналитиков рынка.
Прогнозируемый рост доходов Visa в первом квартале финансового 2022 года значительно ниже темпов отчетного 4 квартала.
За прошедший квартал компания Visa показала рост прибыли и доходов выше прогнозов Wall Street, отметив восстановление международных поездок.
Новость в среду о расширении многообещающей функции рассрочки Visa не смогла компенсировать беспокойство инвесторов относительно расследования Министерства юстиции.
Visa сообщила, что к ее функции рассрочки подключилось ряд финансовых компаний: “FIS, Moneris, Global Payments, ANZ, CIBC, HSBC, ScotiaBank и другие внедряют решение Visa по предоставлению рассрочки для своих клиентов, увеличивая масштаб, доверие к бренду и удобство популярного варианта финансирования”.
Акции Mastercard летят в неизвестность. Есть ли поводы для паники
Компания упрямо движется против рынка, теряя более 10% всего за несколько недель. И это на фоне подъема во всех ключевых индексах. За август Mastercard полностью растеряла тот прирост, чтобы был накоплен в первой половине года, и сейчас она является наиболее отстающей бумагой среди мегакорпораций США. Разберемся, что можно сделать в этой ситуации.
Что с акциями
Явно выраженных негативных драйверов нет. Фишка дешевеет в отсутствие корпоративного новостного фона и вопреки позитивным фундаментальным показателям. Отчет за квартал был еще в последних числах июля — лучше прогнозов. За пару дней до его публикации акции попытались обновить годовой максимум и с тех пор только и делают что дешевеют.
Общий фон
Mastercard является ключевой бумагой в индексах финтех-компаний, а также в более широком отраслевом бенчмарке Dow Jones U.S. Financials, с которыми она ходит вверх и вниз синхронно. Но не в этот раз: акции MA за месяц теряют более 7%, в то время как финтехи и финсервисы растут в среднем на 3,5%.
Высокая корреляция Mastercard сейчас заметна только в отношении ближайшего конкурента Visa, которая тоже в просадке по итогам месяца. Обе платежные системы синхронно, почти не переставая, падают с конца июля, только у Mastercard даунтренд выражен гораздо сильнее.
Это наблюдение позволяет предположить, что причина общего снижения в обеих бумагах в основном связана с ожиданиями рынка по сворачиванию фискальных стимулов в США, а также с возвращением локдаунов этим летом. Несмотря на успехи вакцинации, границы остаются закрыты, что сдерживает рост потребительских платежей.
Где ловить акции Mastercard
Текущая динамика акций платежных систем напоминает повторяемые сценарии конца 2020 г. года и начала 2021 г. Очередной всплеск пандемии и новый раунд сжатия ликвидности уже заложены в цену, поэтому в отсутствие нового негатива разворот неизбежен. Таких волн в акциях Mastercard и Visa за последние 1,5 года было как минимум пять штук.
Выводы
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Ход торгов. Голубые фишки снова пользуются спросом
Кто сегодня в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции Visa упали после отчета. Стоит ли покупать
Visa опубликовала финансовые результаты за IV квартал 2021 финансового года (далее III квартал). Во вторник, 26 октября, акции отреагировали снижением на 3,6%.
Главное
— Результаты выше консенсус-прогнозов
— Доходы выросли во всех сегментах
— Прогноз на следующий квартал выглядит консервативно, что оказывает давление на акции
Основные финансовые показатели
Выручка выросла во всех сегментах. По мнению компании, этому способствовало снижение ограничений из-за пандемии, что поддержало восстановление туристической деятельности и деловых поездок. В США и Азии ряд запретов пока остается, но ожидается улучшение ситуации.
«В течение последних трех-четырех кварталов наш бизнес шел на поправку. Однако мы еще не вернулись к нормальному состоянию в глобальном масштабе, — сказал финансовый директор Васант Прабху. — Сроки открытия в ключевых странах Азии, как внутри стран, так и для трансграничных поездок, являются ключевой переменной».
Общий объем платежей Visa увеличился на 17% в III квартале, в то время как обработанные транзакции выросли на 21%. Трансграничный объем, или международный, увеличился на 38% за квартал. Трансграничный объем без учета операций внутри Европы вырос на 46%.
Четкого прогноза на следующий квартал дано не было. Компания лишь озвучила, что ожидает роста выручки от клиентов подросткового возраста и ожидает сохранения общих тенденций на рынке. Звучит очень консервативно. Это, вероятно, и привело к снижению акций.
Техническая картина
Стоит ли инвестировать в акции Visa
Прямо сейчас из-за сохранения боковика и риска еще большего снижения акции не выглядят как покупка. Это дает более привлекательные уровни для входа в позицию. Долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной, акции способны начать новую фазу роста.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Ход торгов. Голубые фишки снова пользуются спросом
Кто сегодня в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
5 идей в российских акциях: коррекция лишь увеличивает потенциал роста
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции Mastercard летят в неизвестность. Есть ли поводы для паники
Компания упрямо движется против рынка, теряя более 10% всего за несколько недель. И это на фоне подъема во всех ключевых индексах. За август Mastercard полностью растеряла тот прирост, чтобы был накоплен в первой половине года, и сейчас она является наиболее отстающей бумагой среди мегакорпораций США. Разберемся, что можно сделать в этой ситуации.
Что с акциями
Явно выраженных негативных драйверов нет. Фишка дешевеет в отсутствие корпоративного новостного фона и вопреки позитивным фундаментальным показателям. Отчет за квартал был еще в последних числах июля — лучше прогнозов. За пару дней до его публикации акции попытались обновить годовой максимум и с тех пор только и делают что дешевеют.
Общий фон
Mastercard является ключевой бумагой в индексах финтех-компаний, а также в более широком отраслевом бенчмарке Dow Jones U.S. Financials, с которыми она ходит вверх и вниз синхронно. Но не в этот раз: акции MA за месяц теряют более 7%, в то время как финтехи и финсервисы растут в среднем на 3,5%.
Высокая корреляция Mastercard сейчас заметна только в отношении ближайшего конкурента Visa, которая тоже в просадке по итогам месяца. Обе платежные системы синхронно, почти не переставая, падают с конца июля, только у Mastercard даунтренд выражен гораздо сильнее.
Это наблюдение позволяет предположить, что причина общего снижения в обеих бумагах в основном связана с ожиданиями рынка по сворачиванию фискальных стимулов в США, а также с возвращением локдаунов этим летом. Несмотря на успехи вакцинации, границы остаются закрыты, что сдерживает рост потребительских платежей.
Где ловить акции Mastercard
Текущая динамика акций платежных систем напоминает повторяемые сценарии конца 2020 г. года и начала 2021 г. Очередной всплеск пандемии и новый раунд сжатия ликвидности уже заложены в цену, поэтому в отсутствие нового негатива разворот неизбежен. Таких волн в акциях Mastercard и Visa за последние 1,5 года было как минимум пять штук.
Выводы
Квартальный отчет Visa: хороший отчет, но Covid продолжает давить на бизнес
Количество обработанных транзакций взлетело на 17,2% до 63,44 млрд (+19,2% к 4Q FY19). Трансграничные платежи выросли на 41% в номинальном объёме, а если исключить транзакции внутри Европы, то на 46%.
Количество карт Visa увеличилось в 3Q FY21 до 3,73 млрд шт., в 2Q FY21 было 3,64 млрд шт. (статистика с задержкой на квартал).
Прогноз. Компания не предоставляет прогноз на следующий квартал, ссылаясь на пандемию COVID-19.
Комментарии. Бизнес Visa восстановился до уровней 2019 г. и продолжил рост, в основном, за счёт стимулов государства. Ключевым для Visa остаётся восстановление трансграничных (cross-border) платежей, т.е. возобновление туризма. Компания заявляет, что если ситуация с пандемией не изменится, то рост бизнеса составит от 10% до 20%, что заметно меньше текущих темпов роста. Мы считаем, что отчёт нейтральный. Открытие границ может ускорить рост бизнеса, как и развитие сервиса «покупай сейчас, плати потом» (Buy now, Pay later). Visa торгуется по Price/Sales 19,3. Price/Earnings 36. На наш взгляд, инвесторам следует держать акции Visa. Компания будет одним из главных бенефициаров восстановления.
Акции Visa (V) входят в состав портфеля SUVE CM.
За время, прошедшее с нашей первой публикации состава портфеля SUVE CM в середине сентября 2020, акции Visa выросли на 5% без учета дивидендов.
Полный список наших инвестиционных идей и актуальная структура портфеля здесь.
Аналитику и все публикуемые нами новости по высокотехнологичным компаниям вы найдёте в нашем телеграм-канале: @SUVECM.
Список всех обзоров квартальных отчётов за 3q21 по компаниям, акции которых входят в наш портфель, см. по ссылке.