Почему обвалились акции полиметалла

Обвал котировок Polymetal продолжается. История «Золотого Медведя».

Ажиотаж вокруг падения котировок акций компании Polymetal продолжается.

Структура акционеров компании Polymetal [MCX:POLY] на 15.09.2020 соответствовала 4 категориям (по данным самой Polymetal):

Интересно заметить, что в прессе идет путаница, какому именно юр. лицу именно принадлежала доля проданных акций Polymetal: либо российской «Группе ИСТ», либо выделенному из «Группы ИСТ» ещё в 2013 кипрскому холдингу ICT Holding Ltd.

И там, и там Александр Несис является влиятельной персоной. Стоит заметить, он же основал и Polymetal в далеком 1998 (в данный момент его мл.брат Виталий Несис является ген. директором и членом Совета Директоров Polymetal).

Точная структура владения пакетом акций неизвеста. Вероятно, доля акций Polymetal в 28% принадлежала ICT Holding Ltd, которая является дочкой Группы ИСТ.

В новостях за 18.09.2020 на сайте кипрского холдинга ICT Holding Ltd есть новость об успешной продаже 4% акций Polymetal.

А также (перевод): «… Продажа акций была вызвана необходимостью погашения текущих долговых обязательств холдинга и обязательств по финансированию его инвестиционных проектов. Снижение доли также позволило снизить концентрацию в портфеле ИКТ до приемлемого уровня, чему способствовала высокая динамика цен на акции Полиметалла в последние несколько месяцев. ICT Holding Ltd подтверждает, что по-прежнему считает Полиметалл привлекательной инвестицией и планирует оставаться крупнейшим стратегическим акционером Полиметалла в долгосрочной перспективе. «

При продаже существенного пакета акций компания эмитент Polymetal должна раскрывать об этом информацию заранее (как к примеру, ранее с продажей Максимом Назимоком своей доли акций и продажей ФК Открытие доли в в размере 3,89% (18 371 942 акции)), но этого не произошло. Поэтому в действительности совершения сделок можно усомниться. К тому же неизвестно 4% от общего количества акций в

471,8млн акций или от доли владения ICT Holding Ltd имелось в виду в пресс-релизе.

Источник

Полиметалл. Опустились глубоко, какие перспективы

Итоги торгов

Краткосрочная картина

На фоне снижения стоимости золота акции Полиметалл с начала июня находятся в нисходящем тренде. Последние 2 сессии снижение лишь усиливалось. С технической стороны ситуация в бумагах выглядит умеренно негативно. Дневной RSI уже рядом с зоной перепроданности и ниже всех скользящих средних.

Сегодня внешний фон нейтральный, при этом фьючерсы на золото демонстрируют отскок вверх. Утром за ними последовали и фьючерсы Полиметалл. При сохранении такой динамики акции могут начать демонстрировать восстановление и приступить к тесту 1550 руб. Далее, для начала тестирования EMA50 и EMA200 покупателям потребуется прорваться выше 1580–1600 руб.

Негативной ситуация будет в случае продолжения снижения стоимости золото. Вскоре после этого акции Полиметалл смогут начать тест 1500 руб., пробой уровня сверху вниз открывает дорогу для теста 1470–1450 руб.

Внешний фон

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по акциям Полиметалл пройдет рядом с уровнем закрытия понедельника.

Уровни сопротивления: 1550/ 1580 / 1600 / 1630–1650
Уровни поддержки: 1500 / 1470 / 1450

Долгосрочная картина

Бумаги Полиметалл весьма сильно завязаны на стоимости золота. Котировки росли на протяжении большей части 2020 г., так как защитные инструменты были под высоким спросом. Сейчас же есть ожидания, что золото не будет иметь постоянного высокого спроса из-за действий ФРС по сокращению инфляции.

Читайте также: Чувствуя ритм золота

Текущий квартал для золота и акций может быть волатильным, поэтому выставить четкие фундаментальные цели весьма сложно. С технической стороной бумаги Полиметалл не перекуплены и в этом году движутся преимущественно в боковом направлении. Недавний спуск под EMA50 открывает возможность для спуска к 1450–1400 руб. Устойчивое закрепление под диапазоном может усилить давление и опустить котировки к 1300.

При стабильной ситуации на рынке и спокойной волатильности золота долгосрочные ожидания выглядят умеренно позитивно. Возращение выше EMA50, то есть выше 1650 руб., могло бы стать позитивным сигналом для повторного теста 1800 руб. Далее, ориентиры могут сместиться в сторону 1950–2000 руб.

БКС Мир инвестиций

Рекомендованные новости

Ход торгов. Голубые фишки снова пользуются спросом

Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты

Кто и как шортит российский рынок

Сегодня на СПБ. Производители вакцин остаются в топе

АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам

Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься

Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса

В каких акциях можно пересидеть новые локдауны

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Акции Polymetal — как долго будет продолжаться падение и что делать инвестору

Вот уже больше года стоимость акций крупного российского добытчика драгоценных металлов — компании Polymetal — снижается вслед за золотом. Но любая коррекция на фондовых рынках должна когда-то сменяться ростом. Настал ли выгодный момент для покупки ценных бумаг этой компании? Эксперты Финтолка объясняют, что сейчас происходит в золотодобывающем секторе и чего ожидать от «Полиметалла» в будущем.

Polymetal: брать или не брать?

С января по август 2020 года акции Polymetal (зарегистрирована на Кипре, тикер: POLY) выросли больше чем на 113 %. Тогда же, 31 августа, бумаги компании установили новый исторический максимум — 2 084,5 рубля. После чего на рынке началась затяжная коррекция. В конце сентября 2021 года акции POLY подошли к сильному уровню поддержки в районе 1 200 рублей.

За последний месяц после продолжительного падения курс немного стабилизировался и за счет отскока достиг 1 350 рублей. Но можно ли считать это началом бычьего ралли?

Главный аналитик инвестиционной финансовой компании «Солид» Дмитрий Донецкий считает, что нет. Он уверен: происходящее в первую очередь связано с политическими событиями в США, а цены на золото могут опуститься ниже текущего уровня.

Дмитрий Донецкий, главный аналитик ИФК «Солид»:

— Из-за монетарной политики США есть все предпосылки для падения золота. Считаем, что справедливые уровни по золоту — это 1500–1600 долларов, с учетом ежегодного роста себестоимости добычи в мире. Ниже цены мы вряд ли увидим. Поэтому пока ожидаем продолжения снижения стоимости акций Polymetal и считаем покупку этих бумаг преждевременной.

Ближайшие перспективы

Цена на бумаги Polymetal будет сильно зависеть от того, сколько стоит золото. Пока цена колеблется в широком диапазоне 1720–1835 долларов за тройскую унцию. Если металл сможет закрыться выше 1835, то это станет зеленым светом для быков. В случае если золото уйдет ниже 1700 долларов, тренд сменится на медвежий. Так как Polymetal — это компания-золотодобытчик, стоимость ее акций будет зависеть напрямую от динамики цены на драгоценный металл, подчеркивает Дмитрий Донецкий:

«”Полиметалл” является, по сути, “прокси на золото в рублях”. Дело в том, что компания не планирует сильно увеличивать добычу золота или кардинально снижать себестоимость. У компании есть Нежданинское месторождение, но прибавка от него будет всего на 6 % в следующем году. Поэтому в отсутствие внутренних драйверов акции плывут по течению — отражают динамику цен на золото в рублях».

Золото и бумаги золотодобытчиков считаются некоей подушкой безопасности. Так, например, было в 2020 году, когда только началась пандемия коронавируса. Сейчас защищаться особо не от чего. Цены на газ бьют рекорды день ото дня. Нефть впервые с октября 2018 года поднялась в цене выше 80 долларов.

Николай Неплюев, член совета директоров ПАО «Тольяттиазот»:

— На рынке сейчас наблюдается «перебалансировка» инвестиционных портфелей: брокеры переходят от акций золотодобывающих компаний в другие секторы — нефть или газ. Разворот нисходящего тренда, скорее всего, произойдет в том случае, если последует коррекция на перегретых фондовых и товарных рынках, а развитые страны начнут сворачивать программы стимулирования национальных экономик при сохранении ставок на низком уровне.

Ситуация на рынке

Ближайшими конкурентами на российском рынке для Polymetal выступают две компании: «Полюс», торгуемая под тикером PLZL, и «Петропавловск» с тикером POGR. Стоимость их акций тоже находится в затяжном падении.
Если цена на POLY за последние шесть месяцев снизилась примерно на 19,8 %, то PLZL упала на 10,27 %, а POGR — на 15 % соответственно.

Хотя Polymetal и держит «антирекорд» в этом списке, отрицательная динамика связана с низким спросом на золото во всей индустрии в целом. Все это — затяжная коррекция после повышенного интереса к защитным активам в период коронакризиса, считает финансовый аналитик инвестиционной платформы DotBig Марго Пажинская.

Марго Пажинская, финансовый аналитик инвестиционной платформы DotBig:

— Стоимость акций Polymetal находится в прямой зависимости от инвестиционного спроса на золото, на который влияет монетарная политика ФРС США, а также экономическая ситуация в целом. Золото традиционно считается защитным активом, цена на него значительно выросла во время коронакризиса. Сейчас, с нормализацией экономической ситуации, цены корректируются.

Таким образом, в долгосрочной перспективе тренд все же может измениться. Эксперты отмечают, что основным сигналом к покупке отраслевых акций в этом случае выступит высокий спрос на защитные активы и возможная рецессия вследствие перегретого фондового рынка. Впрочем, профессиональные трейдеры в краткосрочной перспективе могут заработать и во время медвежьего тренда, например, на торговле в шорт.

А как вы считаете, стоит ли сейчас покупать акции Polymetal и других золотодобытчиков? Напишите в комментариях!

Источник

Снижение акций «Полиметалла» носит коррекционный характер

Новость

Комментарий

К середине торгового дня российские фондовые индексы не показывали значительных изменений, ожидая появления новых значимых факторов. Индекс Мосбиржи к 15.00 мск снизился менее чем на 0,1% до 4251,53 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,53%, до 1929,75 пункта.

Рубль к середине сессии укреплялся примерно на 0,5% против доллара и евро, продолжая обновлять многомесячные максимумы, но несколько сократил прирост. Доллар стремился к 69 руб., а евро в течение дня опускался ниже 80,50 руб.

Эмитенты. В лидерах роста к середине сессии были акции ТГК-2 (+5,83%), гдр «Эталона» (+2,87%) и котировки банка «Санкт-Петербург» (+2,65%). В лидерах снижения находились гдр TCS Group (-2,84%) и акции Polymetal (-2,46%).

«Полиметалл» во вторник отчитался о сокращении производства в 3-м квартале на 8% г/г, обеспеченного в том числе высокой базой сравнения 2020 года. Выручка «Полиметалла» в 3-м квартале упала на 7% г/г в связи с динамикой цен на золото и серебро, при этом компания подтвердила производственный план на текущий год в объеме 1500 тыс. унций золотого эквивалента. «Полиметалл» проведет День инвестора и аналитика 8 ноября, на котором более подробно озвучит свои среднесрочные перспективы. Краткосрочно отчетность была воспринята негативно, так как не содержала веских драйверов для покупок в условиях консолидации цен на золото ниже максимума предыдущей недели 1815 долл./унц.

С технической точки зрения, акции «Полиметалла» отступили от краткосрочного сопротивления 1400 руб. (верхняя полоса Боллинджера дневного графика) и могут взять курс на поддержку 1290 руб. (средняя полоса Боллинлджера). Закрепление ниже последней, в свою очередь, станет сигналом в пользу смены краткосрочного тренда и укажет на риски развития падения и обновления недавних минимумов. Пока же можно говорить о коррекционном характере снижения при попытках вернуться к среднесрочному повышению, которые можно будет считать успешными при закреплении выше 1485 руб. (средняя полоса Боллинджера недельного графика) с перспективой возвращения как минимум в район июльских пиков 1670 руб. До падения ниже 1290 руб. имеет смысл держать «лонги» по Полиметаллу или частично фиксировать прибыль.

Внешний фон: умеренно позитивный.

Нефтяной рынок: нейтральный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ отступили от минимумов дня и изменялись в пределах 0,5%, пытаясь вернуться к повышению. Цены отскочили от района краткосрочных поддержек 85 долл. и 82,50 долл. соответственно, что с технической точки зрения можно считать за благоприятный сигнал. В ближайшие сессии покупатели, однако, столкнутся с рисками прогресса в ядерных переговорах Ирана с западными странами и возможными негативными сигналами в еженедельном отчете Минэнерго США в среду. Восходящий тренд в целом пока остается преобладающим.

Фондовые биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +0,8%. Инвесторы региона следовали за оптимизмом за рубежом, в то время как UBS отчитался о самой крупной квартальной прибыли с 2015 года, подтверждая позитивные тенденции в банковском секторе.

Фондовый рынок США перед открытием: позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +0,4%. Судя по всему, рынок ждет день очередных рекордов, при этом на этот раз достаточно уверенное повышение, вероятно, будет наблюдаться и в высокотехнологичном секторе. Так, Facebook отчитался о замедлении темпов роста выручки в 3-м квартале, но расширение программы обратного выкупа акций на 50 млрд долларов поддерживает бумаги как минимум до открытия основных торгов.

Рынок внутри дня. Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пребывали в некоторой неуверенности, но все же не оставляли попыток роста. Так, долларовый индикатор обновил очередной многолетний максимум 1932 пункта, а рублевый продолжал консолидацию между 4200-4300 пунктами. Итог сессии во многом может зависеть от динамики нефтяных цен, которые подают сигналы коррекции, но в то же время пока успешно восстанавливаются от минимумов.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Акции золотодобывающих компаний рухнули на 37–40%. Пора покупать?

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Акции российских золотодобывающих компаний достигли исторических максимумов в августе-сентябре 2020 года. Однако с тех пор по большей части снижались.

Котировки «Полюса» с 6 августа 2020-го потеряли 37% и 29 сентября опустились до отметки ₽11 694,5 за акцию. В последний раз ниже ₽12 тыс. бумаги компании торговались в июле прошлого года. Акции «Полиметалла» с 1 сентября прошлого года подешевели почти на 41%, закрывшись в среду на уровне ₽1211.

Мы расспросили экспертов, почему снижаются акции золотодобытчиков, когда можно ждать отскока и не пора ли подбирать акции «Полиметалла» и «Полюса» в расчете на рост.

Основная причина падения акций золотодобывающих компаний — коррекция на рынке золота. Обычно акции двигаются вслед за драгметаллом, так как бумаги золотодобывающих компаний фактически воспринимаются инвесторами как экспозиция в золото «с плечом».

Как правило, золото выступает защитным инструментом от обесценения денег в эпоху низких ставок и высокой инфляции. Однако в ожидании разворота монетарного цикла это свойство утрачивает силу, объяснил слабость в золоте эксперт «БКС Экспресс« Михаил Зельцер.

На пресс-конференции по итогам заседания ФРС 22 сентября глава американского центробанка Джером Пауэлл заявил, что ФРС может начать сворачивать программу выкупа активов (QE) уже в ноябре. Если экономика США продолжит расти теми же темпами, то этот процесс завершится к середине 2022 года. А 9 из 18 членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) заявили, что ожидают первого повышения ставок уже в 2022 году.

Глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен отметил, что спрос на золото находится в обратной зависимости как от курса доллара и доходности облигаций, так и от доверия к финансовым активам. Поскольку в текущем году уверенность рынка находится на высоких уровнях, золото реагирует снижением.

Репозиционирование инвесторов. Что это такое и почему из-за него дешевеют акции

«Я думаю, что основная причина [снижения акций золотодобывающих компаний] в том, что на рынке акций происходит репозиционирование, то есть инвесторы переходят из одного сектора в другой. Количество денег «на столе» ограничено, и инвесторам больше интересны другие сектора, например нефть или газ», — рассказал «РБК Инвестициям» портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин. Драгметаллы сейчас точно не в фаворе, добавил эксперт.

По мнению главного аналитика инвесткомпании «Алор Брокер» Алексея Антонова, причина лежит в ребалансировке портфелей крупных инвестфондов. «По каким-то причинам они стали предпочитать покупку самого золота как защитного актива, а не акции его производителей. В эпоху, когда ФРС собирается сокращать программу «количественного смягчения» и фондовые площадки испытывают глубокую коррекцию, в этом есть смысл», — сказал эксперт.

«Впрочем, и золото в этом году не слишком справляется с ролью защитного актива. Думаю, что мы на пороге падения интереса инвесторов к драгметаллам вообще, к металлам платиновой группы в частности, переориентации на такие промышленные металлы, как литий, используемый в аккумуляторных батареях», — добавил Антонов.

Все может измениться, если начнется коррекция на перегретых фондовых и товарных рынках, а развитые страны начнут сворачивать программы стимулирования (QE), сохраняя при этом ставки на низком уровне, рассказал «РБК Инвестициям» аналитик группы компаний «Финам» Алексей Калачев.

«Массовый уход инвесторов от рисков может поднять цену золота. Технически график котировок золота не выглядит готовым продолжать снижение. Скорее, он выглядит готовым в любой момент возобновить рост. Тогда и акции золотодобывающих компаний смогут выстрелить», — пояснил эксперт.

Более осторожен в ожиданиях Эдуард Харин, который считает, что возможности роста золота ограничены. Он отметил, что если ужесточение монетарной политики будет проходить постепенно (в течение девяти месяцев начиная с ноября-декабря) и лишь потом начнется повышение ставок, то золото станет нормально себя чувствовать на текущих уровнях. Но если инфляция в США будет значительно выше, то ФРС, возможно, придется реагировать намного агрессивнее. И в этой ситуации цены на золото могут пойти вниз.

Собственные плюсы и минусы «Полюса» и «Полиметалла»

«Мы позитивно смотрим на среднесрочные перспективы золотодобывающих компаний «Полюс» и «Полиметалл». В отличие от большинства конкурентов они имеют перспективу увеличения объемов добычи», — рассказал Алексей Калачев из «Финама».

Эксперт отметил, что «Полюс» может стать крупнейшей в мире золотодобывающей компанией после 2026 года, когда планируется начать добычу на месторождении «Сухой лог». Ожидается, что компания будет добывать 2,3 млн унций золота в год, что даст прирост к текущим объемам более чем в 50%. А «Полиметалл» может значительно нарастить объемы добычи серебра с началом освоения крупного месторождения «Прогноз» в Якутии.

Эдуард Харин из УК «Альфа-Капитал» предупредил, что «в каждой из компаний есть по одному моменту, которые немного нервируют инвесторов».

Уже пора подбирать акции или еще рано?

Эдуард Харин, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал»: «Акции «Полиметалла» или «Полюса» оторвались, по нашему мнению, от цен на сам металл, и нам они нравятся на текущих ценовых уровнях, особенно «Полиметалл». Я думаю, что [по этим компаниям] сейчас рекомендация «покупать» по текущим ценам. Но не исключаю дальнейшего давления на эти акции.

Акции «Полиметалла» нам кажутся более привлекательными, потому что дивидендная доходность акций этой компании выше, чем у «Полюса». [Это связано с тем, что] большая часть стоимости «Полюса» лежит в будущем из-за нового большого проекта».

Источник