Почему не растут акции фск еэс

13.09.202213.09.2022 admin 0 Comments

Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО в III квартале 2021 г. снизилась на 13,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,2 млрд руб. Выручка за отчетный период увеличилась на 2,2%, до 62,7 млрд руб.

«ФСК ЕЭС представила финансовый отчет по итогам III квартала 2021 г. по МСФО, который оказался на уровне ожиданий рынка, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Компания продемонстрировала рост выручки на фоне роста потребления электроэнергии и тарифов на ее передачу. Однако чистая прибыль снизилась из-за опережающего выручку роста операционных расходов.

В ближайший год компания может быть интересна с точки зрения дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность формируется на уровне 9,9%. В долгосрочной перспективе ожидается рост капитальных затрат что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал по увеличению дивидендов. Наша целевая цена для акций ФСК ЕЭС составляет 0,20 руб. за акцию».

Россети представили в целом хорошие финансовые результаты за III квартал 2020 г. по МСФО.

«В рамках ежегодной индексации 1 июля были повышены тарифы для распредсетей ФСК (+5.5% г/г) и МРСК (ниже, чем у ФСК), — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Рост выручки на 10% связано с увеличением объемов — поставки электроэнергии восстанавливаются после прошлогоднего спада. Контролируемые расходы (рабочая сила и т.д.) выросли всего на 3% г/г, что обеспечило увеличение консолидированной EBITDA на 15%. Скорректированная чистая прибыль повысилась на 28% — внушительная динамика.

К сожалению, неясно, как акционеры могут извлечь выгоду из этих цифр: в 2021 г. компания направила на дивиденды всего 4,9 млрд руб. или всего 7% от консолидированной чистой прибыли за 2020 г. Сейчас в правительстве обсуждается вопрос включения дополнительной прибыли в тариф в размере 5% от выручки в том числе и по дивидендам. Но положительный исход в этом вопросе не гарантирован и на выплаты за 2021 г. не повлияет. Дивиденды более предсказуемы в ДЗО (дочерних зависимых обществах) Россетей, большинство которых торгуется на бирже».

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

БКС Мир инвестиций

Покупаю акции ФСК ЕЭС. Полный анализ компании.

Доброго времени суток дорогой читатель. В этой статье хотел бы подробно расписать, почему я покупаю акции ФСК ЕЭС.

Для начала расскажу что это за компания и кто ей владеет.

ПАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС») была создана 25 января 2002г. главным учредителем был РАО «ЕЭС России», тогда было ОАО ФСК ЕЭС.

В июне 2013 года во исполнение Указа Президента Российской Федерации в качестве взноса в уставной капитал ОАО «Россети» передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС».

А в июле 2015 года Федеральная сетевая компания изменила своё фирменное наименование на Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС»)

Так вот на 30.06.2020г. на 80,13% данной компанией владеет ПАО Россети. (ссылка). Всего акций выпущено 1 274 665 млн.акций. По цене 0.19100 на общую сумму 243 461 015 000 р. (243 млрд. 461 млн. р.). Свободных в обращении акций на бирже на 2019г. 18,2%. Что составляет 44 млрд 310 млн.р.

Выручка за 2019г. по МСФО составляет 249,6 млрд.р за год. Чистая прибыль 86,6 млрд.р. Сколько рентабельность. 34,7%. Каждый решает сам много это или мало. У газпрома 15%.

Долг у ФСК ЕЭС 239 млрд.р. И это конечно расстраивает, но он прекрасно обслуживается. Но плюс еще в компании есть нераспределенная прибыль в размере 125 млрд. 807 млн.р. (ссылка) (код 1370) Ну как. По мне очень даже не плохо. Скопили внушительную сумму. Вопрос зачем?

Поговорим о дивидендах. Ведь они не маленькие и платятся постоянно.

Как мы видим, все стабильно. за 2019г. на дивиденды было направлено 27% чистой прибыли, что составляет 23,3 млрд.р. Остальное направили в нераспределенную прибыль. Может ли компания платить больше? Конечно да, и даже направить часть из «кубышки». Но нужно ли это сейчас? Сложно ответить на этот вопрос. Но я всегда сторонник следовать за крупным покупателем. В данном случае Россети владеют большим пакетом и заинтересованы в прибыли. И по возможности будут выделять денег больше.

Так же провел анализ по чистым активам. Сколько денег принадлежит на 1 акцию, если раздать каждому акционеру чистый актив (это без долгов). Делим чистые активы на кол-во акций.

У меня получилась цена 0.8935р. столько должна стоить 1 акция. А сколько она стоит сейчас?? 0.1910р. Порядка 4.5 раза. Внушительно. По мне так очень. Но… какие то активы не поддаются оценки, а так же всегда должен быть дисконт.

Даже на сайте, который мне любят ставить в пример. По затратному подходу недооценена в 2.2 раза.

P.S. этим подходом можно пользоваться только при оценки производственных предприятий. IT сфера не будет считаться. Рыночная стоимость всегда будет переоценена.

Что по техническому анализу?

ФСК ЕЭС 2-ух недельный график на 20.07.2020г. на 12.27 по мск.

Что я вижу. Уровень цены 0.14800-0.15000р. очень хорошо отрабатывается. От него рисуются отскоки и объемы. Сейчас мы зависли возле другого уровня 0.19600р. Я вижу набор позиции крупным покупателем. След. уровень 0.25000р.

Меня часто спрашивают: когда будет рост и какие цели? Я могу отвечать конечно на абум. Но рост будет тогда, когда крупный покупатель сформирует позицию. Какая цель? Минимум 0.25000р. а там как пойдет. Всегда смотрю по объему и цене. По ситуации.

Итог: на всех своих счетах у меня куплена ФСК ЕЭС, доля не более 8%. Буду ли я ее увеличивать. Возможно да, но пока и так солидная сумма.

Данная статья НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. Используйте ее в ознакомительных целях.

Может что то упустил, не доглядел. Поправьте меня. Пока не поздно может продать ее.

Так же подписывайтесь на мой телеграмм канал. Тут всегда актуальные идеи.

Источник

ФСК ЕЭС акции

Чистая прибыль ФСК ЕЭС по МСФО в 3 квартале 2021 г. снизилась на 13,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 18,2 млрд руб., следует из отчета компании. Выручка за отчетный период увеличилась на 2,2%, до 62,7 млрд руб.

ФСК ЕЭС представила финансовый отчет по итогам 3 квартала 2021 года по МСФО, который оказался на уровне ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост выручки на фоне роста потребления электроэнергии и тарифов на ее передачу. Однако чистая прибыль снизилась из-за опережающего выручку роста операционных расходов. В ближайший год компания может быть интересна с точки зрения дивидендов. Ожидаемая дивидендная доходность формируется на уровне 9,9%. В долгосрочной перспективе ожидается рост капитальных затрат что во многом связано с инвестициями в расширение сетей для БАМа и Транссибирской магистрали. Это может привести к увеличению долговой нагрузки, а также ограничить потенциал по увеличению дивидендов. Наша целевая цена для акций ФСК ЕЭС составляет 0,20 руб./акция.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

За 2020 «ковидный год» надо признать, что «отплевалась» 35% от прибыли.
Если провести аналогию на 2021, то прогнозируемые Вами 73млрд. дадут порядка 2-х копеек
на акцию.
Ну хватит уже валить бумагу)))

Смотрю ленту Интерфакса и вот цитата представителя центра им. Гамалеи:
«Мы точно можем сказать, что вакцины будут продолжать работать и защищать от
тяжелого течения, как это было по опыту со всеми предыдущими вариантами вируса»

Выручка и ебидта выросли, отпуск энергии вырос и потребление… Прибыль за 9 месяцев почти такая же как и в 2020 около 55 млрд, но самое главное, что в 4 квартале 2020 была списана прибыль около 12 млрд и за 4 квартал 2020 была получена прибыль всего 900 млн рублей, самая наихудшая за 5 лет… в этом году списаний не будет, думаю год закроем с чп не менее 65 млрд и при том, что правительство приняло для гос компаний новую дивполитику с 1 июля 2021 ожидаю дивидент в районе не менее 0,024 или по текущим 15% quote.rbc.ru/news/article/60c9b3569a7947609ea87957

Выручка в 3 квартале 2021 года составила 62,7 млрд руб. (+2,2% г/г), скорректированная EBITDA – 35,9 млрд руб. (+7,8% г/г), чистая прибыль – 18,2 млрд руб. (-13,6% г/г).

Рост выручки обусловлен увеличением как передачи электроэнергии (+7,9% г/г), так и тарифов на нее с 01.07.2021 на 5,5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выручка за 9мес2021 выросла до 186 млрд руб (+5.4% к 176 млрд за 9мес2020) на фоне роста объема переданной электроэнергии (+7%), роста тарифа (+5.5%), снижения выручки от техприсоединений
Операционные расходы выросли до 123 млрд (+10% 112 млрд) на фоне роста амортизации из-за ввода новых мощностей (+11%) и роста расходов на потери (+19%)
В итоге чистая прибыль снизилась до 54.7 млрд руб (-6.5% 58.5 млрд) или 0.043 руб на акцию

Долг остался на уровне около 244 млрд руб. Ставка выросла с 5.8% до 7.5%
Чистый долг снизился до 181 млрд (197 млрд)
EBITDA 107.7 млрд (+3.6% 104)

Операционный денежный поток 101 млрд руб, капзатраты 64 млрд (+36% 47 млрд), закрытие депозитов 7 млрд, уплаченные проценты 8.5 млрд, уплаченные дивиденды 20 млрд
В результате денежные средства выросли на 23 млрд до 53 млрд руб

Слабый отчет. Компания вступает в период высоких капзатрат и роста долга на фоне роста ставок. Отдаю предпочтение другим дочкам Россетей, по многим из которых ожидаю двузначные дивиденды за 2021 год (ЛенПреф, Россети Центра, Россети ЦП, Россети Урал, Россети Московский регион)

ФСК отчиталась за 9 мес.:
Чистая прибыль «ФСК ЕЭС» сократилась на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 54,7 млрд руб. Скорректированная EBITDA увеличилась на 3,6%, до 107,7 млрд руб. Выручка составила 185,7 млрд руб. (+5,4%).

👉Пока дивиденды за 2021 год ожидаются в районе 0,016 руб. на акцию, див. дох. грязными 9.3% при цене акции 0,17164🤑

Финансовые результаты:

Выручка: 185,7 млрд руб. (9М2020: 176,2 млрд руб.)

EBITDA скорр.: 107,7 млрд руб. (9М2020: 104,0 млрд руб.)

Операционные показатели:

Отпуск электроэнергии из ЕНЭС: 421,4 млрд кВтч (9М2020: 392,6 млрд кВтч)

Объем присоединенной мощности: 1,9 ГВА (9м2020:1,7 ГВА)

Количество подстанций (ЕНЭС) [3] : 889 шт. (9М2020: 886 шт.)

Трансформаторная мощность: 352 ГВА (9М2020: 352 ГВА)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ФСК ЕЭС» Отчет МСФО

«ФСК ЕЭС» Отчет МСФО

Авто-репост. Читать в блоге >>>

«ФСК ЕЭС» Проведение заседания совета директоров.
На повестке дня «Заявление о факте своего существования».
Каждый год взлёт и к новому году башкой об опору ЛЭП.

«ФСК ЕЭС» Проведение заседания совета директоров и его повестка дня
Сообщение о существенном факте
«О проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и его повестке дня»
(раскрытие инсайдерской информации)

1. Общие сведения
1.1. Полное фирменное наименование эмитента: Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы»
1.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Источник

Вопросы аналитикам по тегу «ФСК ЕЭС»*

Добрый день, уважаемые аналитики! Почему падают акции ФСК ЕЭС. Какие дальнейшие перспективы. Когда можно рассматривать покупку.

традиционные дивидендные фишки в сложившейся сейчас ситуации пока не пользуются повышенным спросом у инвесторов. Рост доходностей по менее рискованным облигациям с каждым днем подтачивает дивидендную ценность акций. К примеру, это касается и бумаг ФСК ЕЭС/ С годовых максимумов с учетом дивидендного гэпа они уже опустились на 20%. При этом предпосылок к развороту тенденции пока не наблюдаю. На мой взгляд, сохраняются риски более глубокого падения, например в сторону 1,6–1,7 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.