Почему не пришли дивиденды по акциям северсталь
Почему 1 сентября упала цена акций Северстали? Объясняем
Утром 1 сентября торги акциями Северстали (тикер: CHMF) начались с падения. Акции металлурга на вечерней сессии 31 августа закрылись на отметке в 1722,4 руб., а в первые минуты дня падение составило порядка 80 рублей — около 1638 руб.
Объясняем, почему не стоит паниковать, ведь падение 1 сентября (или как минимум импульс для него) чисто технический.
Причина падения цены Северстали 1 сентября 2021 г. — дивидендный гэп. Если ранее вы не встречались с таким событием, то сейчас мы кратко объясним его принцип.
Если вы владеете акциями компании, то должны знать про щедрые дивиденды Северстали. За первую половину 2021 года металлургическая компания выплатит целых 84,45 рублей — это большие деньги, почти 5% от цены закрытия 31 августа. И уже на этом моменте внимательный читатель может догадаться в чем разгадка утреннего падения Северстали. В первые минуты торгов 1 сентября акции упали примерно на сумму дивидендов — около 85 рублей.
Почему так произошло? Очень просто: биржа — это баланс спроса и предложения от покупателей и продавцов. Если покупка 31 августа давала право на получение дивидендов, и это учитывалось в цене, то 1 сентября такого права уже не было — список акционеров, имеющих на полугодовые дивиденды 2021 г зафиксирован, внести изменения в него нельзя. Поэтому покупателям нет смысла платить полную цену за акцию.
Стоит учитывать, что дивгэп влияет на цену только в первые минуты и часы торгов. После этого начнется обычный рыночный процесс. Если покупатели будут преобладать, то акции Северстали могут начать расти и отыгрывать падение, если продавцов будет больше — стоимость акций может падать. Причин для этого может быть вагон и маленькая тележка, они не относятся к дивидендному гэпу.
Может быть полезно:
Информация, размещенная на этой странице, не может рассматриваться как индивидуальная инвестиционная рекомендация
«Северсталь» понесла убыток из-за курса, но все равно заплатит дивиденды
Другой фактор, негативно сказавшийся на компании, — пандемия коронавируса. «Первые три месяца [2020 года] были очень непростыми для мировой металлургии. Уже в феврале в Китае, крупнейшем мировом рынке стали, случилась вспышка эпидемии COVID-19», — отметил гендиректор компании Александр Шевелев.
Решение о начислении дивидендов будет приниматься на общем собрании акционеров, которое состоится 5 июня 2020 года.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Дивиденды Северстали
за 3 квартал 2021 г.
Не пришли дивиденды?
Обратите внимание: указанная дата выплаты дивидендов Северстали — прогнозная. В большинстве случаев дивиденды приходят либо в указанный временной промежуток, либо раньше, но в некоторых случаях дивиденды могут прийти немного позже указанных на сайте сроков.
При этом максимальный срок поступления дивидендов на ваш счет — 25 рабочих дней со дня закрытия реестра (подробнее о регулирующем законе — по ссылке). Если 25 рабочих дней прошли, а дивидендов все еще нет, то:
— уверены ли вы, что попали в реестр? Для это было нужно купить акции Северстали до 10 декабря 2021 г. и не продавать до открытия биржи 13 декабря 2021 г. подробнее ↓
— если вы уверены, что требования для попадания в реестр были выполнены, то свяжитесь со службой поддержки своего брокера. Если не уверены, то тоже лучше свяжитесь с поддержкой.
Важно: российский брокер должен иметь лицензию и находиться в специальном реестре брокеров, проверить это можно на сайте ЦБ РФ. Если вашего российского брокера в реестре нет, то, вероятно, вы пользуетесь услугами брокеров-мошенников.
Калькулятор дивидендов Северстали
Опрос: каким брокером вы пользуетесь?
Опрос: каким брокером вы пользуетесь?Дивиденды Северстали в 2022 году, прогноз
| Прогнозируемые дивиденды (за 4 квартал 2021) | Дата прогноза | Автор | Краткий обзор |
|---|---|---|---|
| 81 руб. | 19 октября 2021 | Велес Капитал | Прогноз аналитиков предполагает, что несмотря на уменьшающийся денежный поток дивиденды за 4 квартал будут лишь немногим меньше дивидендов за 3 квартал. |
| 63,71 руб. | 19 октября 2021 | Доход | — |
Обсуждение акций и дивидендов Северстали
Дивидендная доходность Северстали, график
Как получить дивиденды Северстали
Для того, чтобы получить дивиденды Северстали вам не нужно предпринимать какие-то сложные действия или составлять отдельные заявки. Сам процесс распределения и выплаты дивидендов происходит без вашего участия, достаточно за два рабочих дня до закрытия реестра владеть акциями компании.
Пример: Северсталь объявил о выплате дивидендов в размере 85.93 руб. на одну акцию. Закрытие реестра назначили на 14 декабря 2021 г., но как уже объяснялось выше, по факту последний день для покупки акций Северстали — 10 декабря 2021 г.
По умолчанию у большинства брокеров дивиденды приходят на брокерский счет, но часть брокеров также дает возможность получать дивиденды на банковский счет. Уточните этот момент у службы поддержки своего брокера.
Когда можно продавать акции Северстали без потери права на дивиденды? На утро следующего рабочего дня — 13 декабря 2021 г. Но стоит помнить про дивгэп при котором акции падают примерно на размер выплаченных дивидендов. Вот пример такого падения в акциях Сургутнефтегаза.
Часто задаваемые вопросы
Сколько акций в одном лоте Северстали?
В одном лоте Северсталь (CHMF) 1 акция. ℹ Что такое лот
Количество акций Северстали?
Общее количество акций Северстали: 837 718 660. ℹ Зачем знать, сколько акций у компании
«Северсталь»: много инвестирует и выплачивает дивиденды. В чем проблема
«Северсталь» первой среди российских компаний выпустила финансовую отчетность по международным стандартам за 2019 год. В январе я разбирал операционные результаты «Северстали»: с производством все было нормально, но низкие цены на сталь должны были негативно повлиять на финансовые показатели компании.
Гипотеза подтвердилась, а к ней прибавились значительные капитальные расходы и высокий коэффициент выплат дивидендов.
Как низкие цены повлияли на финансовые показатели
В 2019 году у «Северстали» снизилась выручка на 5% относительно 2018 года: с 8,58 до 8,16 млрд долларов. Это первое падение выручки за последние пять лет, и оно связано со снижением цен на сталь. Операционная прибыль упала на 14%: с 2,71 до 2,33 млрд долларов. Показатель упал быстрее выручки из-за роста расходов на ведение бизнеса. Из-за этого и чистая прибыль упала на 14%: с 2,05 до 1,77 млрд долларов.
Операционная прибыль — доходы компании от основного бизнеса за вычетом расходов на производство продукции, зарплату, маркетинг и аренду недвижимости
Почему растут активы и обязательства
В 2019 году «Северсталь» нарастила активы на 40% относительно 2018 года: с 5,87 до 8,22 млрд долларов. Большую часть прироста дал рост обязательств на 58%, до 4,74 млрд долларов, меньше дал рост капитала на 21%, до 3,48 млрд долларов.
Компания инвестировала в бизнес 1,2 млрд долларов за 2019 год, а на выплаты дивидендов направила 1,6 млрд долларов. Свободных средств, чтобы обеспечивать большие инвестиции с хорошими дивидендами, у компании не хватает.
Руководство решило увеличить долг компании, чтобы угодить акционерам и долгосрочно развивать бизнес. Компания планирует инвестировать 1,7 млрд долларов в 2020 году — это будет пиковый год в плане расходов на развитие.
Последние три года «Северсталь» выплачивает дивидендов больше, чем у нее есть свободных средств, заработанных за год. Компания платила за счет ранее заработанных денег и незначительного роста долга.
Потенциальные дивиденды 2020 года
Акционеров и инвесторов «Северстали» должны волновать показатели свободного денежного потока, чистого долга и EBITDA, потому что от них зависит размер дивидендов.
Свободный денежный поток — это заработанная сумма без бухгалтерских доходов и расходов и за вычетом инвестиций в бизнес. Из показателя платят дивиденды.
Размер доли, которую направят на дивиденды, зависит от уровня долговой нагрузки. Ее определяют с помощью коэффициента «чистый долг / EBITDA». Чем ниже показатель, тем меньше долговая нагрузка компании и тем больше средств направят на дивиденды.
Дивидендная политика «Северстали»
| Чистый долг / EBITDA | Сколько направят на дивиденды |
|---|---|
| Меньше 0,5 | 100% свободного денежного потока или больше. Если решат заплатить больше 100%, «Северсталь» будет доплачивать из прошлых прибылей |
| 0,5—1 | 100% свободного денежного потока, при этом могут быть корректировки |
| Больше 1 | 50% свободного денежного потока |
В 2019 году у «Северстали» показатель «чистый долг / EBITDA» вырос с 0,39 до 0,56. Это значит, что компания будет направлять на выплату дивидендов только 100% свободного денежного потока. Показатель вырос из-за снижения EBITDA на 11% — до 2,8 млрд долларов, а также роста чистого долга на 28% — до 1,57 млрд долларов.
Последние три года «Северстали» не хватало свободного денежного потока, чтобы выплачивать большие дивиденды. Приходилось брать из заработанного в прошлых годах. Если компания продолжит платить акционерам больше 100% свободного денежного потока, то чистый долг продолжит расти. Тогда показатель «чистый долг / EBITDA» превысит значение 1, из-за чего снизится доля направляемых на выплату дивидендов денег в 2 раза.
Упасть может не только доля, направляемая на дивиденды. Может упасть и сам показатель свободного денежного потока. Предположим, что операционный денежный поток компании в 2020 году сохранится на уровне 2019 года и составит 2,3 млрд долларов. Для этого цены на сталь должны быть выше текущих или компания должна увеличить объем продаж. По заявлениям руководства, инвестиции вырастут до 1,7 млрд долларов в 2020 году. Тогда свободный денежный поток сократится до 0,6 млрд долларов.
Свободный денежный поток = операционный денежный поток − инвестиции
Что в итоге
Ключевые финансовые показатели «Северстали» снизились из-за падения цен на сталь и стальную продукцию. Компании становится все сложнее совмещать крупные дивидендные выплаты с большими капитальными вложениями, потому что растет долг, а заработанного не хватает на крупные выплаты.
Пока ситуация развивается так, что приходится ожидать снижения свободного денежного потока и роста чистого долга в 2020 году. Это приведет к падению дивидендов, на которые обращали внимание инвесторы.
«Северстали» может помочь резкий рост цен на стальную продукцию при сохранении себестоимости товара, но пока такое развитие событий кажется излишне оптимистичным.
Как быстро закроют дивидендный гэп акции Северстали
В пятницу, 28 мая, акции металлургической компании Северсталь последний день торгуются с дивидендами. Компания выплачивает дивиденды на ежеквартальной основе, за счет чего размер разовой дивидендной выплаты, как правило, оказывается небольшой и дивидендный гэп закрывается быстро.
В этот раз компания одновременно выплатит дивиденд за 2020 г. и за I квартал 2021. В совокупности инвесторы получат 83,04 руб. на акцию или около 4,6% к цене закрытия на 25 мая. Это значит, что дивидендный гэп с учетом налогов может составить 72,2 руб.
Рассмотрим дивидендную историю компании и сроки закрытия такого гэпа.
История закрытия дивидендных гэпов
Поскольку компания платит дивиденды 4 раза в год, выборка дивидендных гэпов по Северстали достаточно богатая, что повышает ее прогностическую ценность. Однако здесь наблюдаются статистические выбросы, обусловленные циклическим характером бизнеса.
В 2019 г. на фоне снижения цен на сталь два дивидендных гэпа закрывались очень долго: 276 дней и 351 день. С учетом этих гэпов среднее время закрытия составляет 44 торговых дня. Но без их учета срок сокращается сразу до 15 торговых дней. Таким образом, в условиях, когда нет оснований ожидать циклического спада в ценах на сырье, имеет смысл ориентироваться на вторую цифру.
Перспектива будущих дивидендов.
Дивидендная политика компании предполагает выплату 100% FCF при соотношении Чистый долг/ EBITDA от 0,5х до 1х. Если соотношение ниже, то коэффициент выплат может быть выше 100% FCF. Если соотношение выше, то коэффициент выплат может сократиться до 50% FCF.
По большому счету, дивиденды зависят от цен на стальную продукцию, поскольку операционные показатели и маржинальность более-менее стабильны, а высокая самообеспеченность сырьем защищает от колебаний себестоимости.
С начала года цены на сталь выросли примерно в 1,5 раза, что позволяет с оптимизмом смотреть на следующие выплаты в 2021 г. Причин сомневаться в устойчивости цен на металл пока не наблюдается, хотя на краткосрочном горизонте определенная коррекция вполне может произойти. Полагаю, что в этот раз ценовой фактор по-прежнему окажет позитивное влияние, но уже в момент следующей квартальной выплаты взгляд на рынок стали может стать более настороженным.
На фоне слабого рубля и высоких цен на сырье экспортные компании пользуются высоким спросом. Акции Северстали и других металлургов стабильно держатся вблизи максимальных значений. В целом рыночный фон также является умеренно позитивным. Все это может поддержать восстановление котировок после гэпа.
Котировки подходят к дивидендной отсечке, находясь вблизи исторических максимумов. Дисконт к вершинам всего около 6%. При ухудшении фона такая техническая картина способна ощутимо замедлить восстановление, поскольку отсутствие уверенности в дальнейшем росте будет сдерживать покупки по высоким ценам.
Как быстро закроется гэп
Перспектива высоких дивидендов в 2021 г. и благоприятный рыночный фон будут поддерживать активность покупателей после гэпа, в то время как близость исторических максимумов может выступить сдерживающим фактором. При этом рынок будет внимательно следить за конъюнктурой на рынке стали, что несколько увеличивает риски при реализации коррекции по металлам.
С учетом перечисленных выше факторов можно предположить, что дивидендный гэп 31 мая может быть закрыт в течение трех-пяти недель (15–25 торговых дней).
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Ход торгов. Голубые фишки снова пользуются спросом
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Кто и как шортит российский рынок
Сегодня на СПБ. Производители вакцин остаются в топе
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Энергетический кризис: откуда ты взялся и когда закончишься
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.