Почему дешевеют акции русснефть
«Русснефть» увеличила прибыль на 85%. Почему котировки ушли вниз
Компания «Русснефть» сообщила о росте выручки почти на 40% и повышении чистой прибыли на 85%. Нефтяники смогли добиться такой динамики при увеличении добычи всего на 1,3%. На существенное улучшение финансовых показателей котировки отреагировали снижением на 3,6%.
Что показала отчетность
В среду, 27 марта, «Русснефть» сообщила об увеличении выручки по МСФО в 2018 году на 38%, до ₽177,8 млрд. Росту способствовала позитивная динамика цен на энергоносители, изменение структуры добычи и новые технологии разработки.
Прибыль подскочила на 85%, до ₽15 млрд, по сравнению с ₽8,1 млрд в 2017 году. Этому помогло улучшение макроэкономической среды и стремление менеджмента сократить операционные издержки, рассказали в нефтяной компании. Влияние на прибыль оказал «бумажный убыток» от переоценки справедливой стоимости производных финансовых инструментов, а также изменение валютных курсов.
Как на компанию повлияли налоги и штрафы
В январе 2019 года после налоговой проверки за 2014-2016 годы «Русснефти» доначислили налоги, пени и штрафы на общую сумму ₽2,3 млрд, в том числе штрафы в размере ₽315 млн, пени — ₽348 млн. В феврале 2019 года компания провела частичное погашение задолженности по налогу на прибыль в размере ₽700 млн.
«Русснефть» занимается поиском, разведкой, разработкой, добычей и реализацией нефти, газа и нефтепродуктов. В ноябре 2016 года компания провела публичное размещение обыкновенных акций на Московской бирже. Является шестой крупнейшей нефтяной компанией по объемам добычи в России. Активы «Русснефти» находятся в Западной Сибири, Волго-Уральском регионе и Центральной Сибири, а также в Азербайджане.
За год «Русснефть» увеличила добычу нефти на 1,3% до 7,6 млн тонн благодаря нескольким новым проектам в Западной Сибири. Объем добычи газа относительно 2017 года вырос на 7% или 172 млн куб. м. Капитальные вложения достигли ₽24,9 млрд. Они сократились на 3% за счет снижения инвестиций в газовую программу одновременно с ростом добычи газа. Отношение чистого долга к EBITDA оказалось на уровне 2.
Стоит ли вкладываться в акции
В прошлом году акции компании потеряли 13,6% стоимости. Несмотря на то, что в течение 2018 года котировки «РуссНефти» несколько раз значительно падали, с января 2019 пики колебаний цены выровнялись и варьировались в диапазоне от ₽590-597 за акцию, рассказали в Локо Банке. В этом году — с 1 января до момента выхода отчетности — акции смогли вырасти на 9,1%.
«Принимая во внимание то, что «Русснефть» входит в десятку крупнейших нефтяных компаний России, чистая прибыль по РСБУ в 2018 году выросла на 8,77%, а выручка увеличилась на 43,25%, акции компании являются довольно привлекательными для инвесторов», — полагает заместитель председателя правления Локо Банка Андрей Люшин.
Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP).
Fitch признало дефолт «РуссНефти» и тут же подняло рейтинг на две ступени
Рейтинговое агентство Fitch понизило долгосрочный рейтинг дефолта нефтяной компании «РуссНефть» с уровня C (начался дефолт или процесс, на него похожий) до уровня RD (ограниченный дефолт, или дефолт по отдельным обязательствам) и одновременно повысило его на две ступени — до уровня CC (дефолт возможен). Об этом говорится в отчете агентства, опубликованном в четверг, 8 октября.
«Мы понизили рейтинг «РуссНефти» до уровня «ограниченный дефолт» по двум причинам: во-первых, по нашему мнению, у компании не было возможности избежать дефолта, во-вторых, после реструктуризации кредита ухудшились материальные условия для кредитора», — объяснил РБК аналитик Fitch Вячеслав Демченко. По его словам, если бы условия кредита поменялись без ухудшения условий для катарского банка, Fitch, возможно, просто повысило бы рейтинг компании.
Что происходило с рейтингом «РуссНефти» в 2020 году
Эксперты Fitch также обращали внимание на сделки «РуссНефти» с аффилированными сторонами. Например, в 2019 году компания выдала гарантию по кредиту на сумму €267 млн для структур своего основного акционера Михаила Гуцериева, который приобрел долю в Кузбасской топливной компании, и краткосрочный кредит аффилированной компании еще примерно на €200 млн.
Вопросы аналитикам по тегу «Русснефть»*
Нейтральные ожидания по бумагам, хотя и не исключаю повторения резких импульсов роста, как были в сентябре. Ликвидность невысокая, что отталкивает крупных инвесторов. Дивиденды на обыкновенные акции не платились.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Почему падают акции Русснефти и стоит ли их брать на данный момент?Ваше мнение
На мой взгляд, бумаги по-прежнему не являются наиболее привлекательными по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, несмотря на снижение котировок. Ликвидность невысокая, что отталкивает крупных инвесторов. Дивиденды на обыкновенные акции не платились. Пока без драйверов, хотя и не исключаю повторения резких импульсов роста, как были в январе. В инструментах со столь невысокой ликвидностью подобные спекулятивные движения являются обычным явлением. Другой вопрос, что позже фундаментальные факторы берут свое и, как мы видим, котировки с тех пор переписали минимумы.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Может пора РуссНефть брать? Уже 185 стоит. Когда будет пора?
В данный момент нет ожиданий существенного роста бумаг с опережением сектора. Ликвидность остается низкой, дивиденды не платятся.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
На мой взгляд, бумаги по-прежнему не являются наиболее привлекательными по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, несмотря на снижение котировок. Ликвидность невысокая, что отталкивает крупных инвесторов. Дивиденды на обыкновенные акции не платились. Пока без драйверов, хотя и не исключаю повторения резких импульсов роста, как были в январе. В инструментах со столь невысокой ликвидностью подобные спекулятивные движения являются обычным явлением. Другой вопрос, что позже фундаментальные факторы берут свое и, как мы видим, котировки с тех пор переписали минимумы.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте. Вопрос по акциям Русснефть как долго продлиться падение и до каких отметок может опуститься?
На мой взгляд, бумаги по-прежнему не являются наиболее привлекательными по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, несмотря на снижение котировок. Ликвидность невысокая, что отталкивает крупных инвесторов. Дивиденды на обыкновенные акции не платились. Пока без драйверов, хотя и не исключаю повторения резких импульсов роста, как были в январе. В инструментах со столь невысокой ликвидностью подобные спекулятивные движения являются обычным явлением. Другой вопрос, что позже фундаментальные факторы берут свое и, как мы видим, котировки с тех пор переписали минимумы.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Вечер добрый, каковы Ваши прогнозы по акциям Русснефти, каковы риски и перспективы входа по текущей цене (266-267)?
Ранее бумаги взлетели с 230 до 360 руб. Затем упали к 270 руб. При этом корпоративных новостей не появлялось, что указывает на значительную спекулятивную составляющую этого движения. Отчасти, это может быть Это может быть как реакция на выросшую нефть, так и компенсация накопленного ранее отставания от сектора. Кроме того, ликвидность в бумагах невысокая, что способно приводить к краткосрочным спекулятивным движениям без новостей. На мой взгляд, бумаги по-прежнему не являются наиболее привлекательными по мультипликаторам в нефтегазовом секторе. Дивиденды на обыкновенные акции не платились.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! С чем связан продолжительный рост РуссНефти?
Каких-то корпоративных событие не обнаружено. Это может быть как реакция на выросшую нефть, так и компенсация накопленного ранее отставания от сектора. Кроме того, ликвидность в бумагах невысокая, что способно приводить к краткосрочным спекулятивным движениям без новостей.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
На мой взгляд, бумаги не являются наиболее привлекательными по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, несмотря на снижение котировок. Ликвидность невысокая, дивиденды на обыкновенные акции не платились. Конкретно сегодня видим спекулятивный всплеск без новостей, что периодически происходит в неликвидных бумагах.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
На мой взгляд, бумаги не являются наиболее привлекательными по мультипликтаорам в нефтегазовом секторе, несмотря на снижение котировок. Ликвидность невысокая, дивиденды на обыкновенные акции не платились.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Вопрос Василию Карпунину-1.стоит ли сейчас покупать НК Русснефть покупать с 50% дисконтом или Компания сейчас в кризисе и рассвета не предвидится? 2.Ваш прогноз на нефть после сделки с ОПЕК в декабре? Спасибо!
Здравствуйте,хотелось бы узнать ваше мнение о IPO Совкомфлота, Русснефти и Петропавлоске
Сейчас готовим материал на тему Совкомфлота. Полный разбор эмитента. Позже выложим статью на сайте БКС Экспресс. Привлекательность бумаг Совкомфлота будет зависеть от той цены, по которой будет размещение. В целом взгляд на бизнес компании положительный, кейс весьма интересный. Взгляд на Петролпавловск умеренно позитивный. Перспективы бумаг тесно связаны с динамикой цен на золото. Пока нет ясных драйверов для кардинального разворота котировок драгметалла вниз. Сейчас они начали снижаться, что в краткосрочной перспективе должно оказывать давление на акции золотодобывающего сектора. На устойчивую опережающую динамику относительно индекса МосБиржи пока сложно рассчитывать. По Русснефти сейчас нет прогнозов. Акции, на мой взгляд, пока не представляют интереса. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
добрый день. что происходит с акциями РуссНефть, на чем их сегодня приземляли к 300р, какие прогнозы и перспективы по этой бумаге? спасибо.
Акции Русснефти сегодня продолжают снижение в рамках нисходящего тренда с середины августа. Краткосрочное падение в первую минуту торгов на 35% имеет все признаки технического снижения. Часто такие «хвосты» являются следствием маржин-колла какого-либо относительно крупного участника торгов по низколиквидной бумаге.
С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Игорь Галактионов
добрый день. ваш взгляд на РуссНфт ао, сможем ли в этом году вернуться к 600, или снижение продолжится? спасибо.
На мой взгляд, бумаги не являются наиболее привлекательными по мультипликтаорам в нефтегазовом секторе. Восстановление возможно в случае соответствующего движения в целом по всему рынку, но ожиданий возврата к 600 руб. сейчас нет.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
добрый день. что ожидать в долгосрок от акций РуссНефть ОАО НК (RNFT)? спасибо.
В данный момент оценка акций компании, на наш взгляд, выглядит менее привлекательной, чем у других представителей отрасли. Плюс нет дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Какие краткосрочные прогнозы на РуссНефть? спасибо
Бумаги не выглядят одними из самых привлекательных в секторе. Рекомендации покупать по ним нет. Каких-то краткосрочных драйверов также не просматривается. Ликвидность остается низкой.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день. Какой долгосрочный прогноз по РуссНфт ао, пока она ходит в коридоре, возможен ли сильный рост по этой бумаге, на горизонте пару лет? спасибо.
В секторе есть более интересные бумаги (Газпром нефть, Роснефть). Притока крупных инвесторов, которые бы позволили бумагам Русснефти показать опережающую динамику относительно сектора, не ожидается. Ликвидность инструмента заметно ниже, чем в остальных нефтегазовых фишках. Существенной недооценки по мультипликаторам нет. Нейтральный взгляд.
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте! Какой у Вас взгляд по акциям РуссНефть в среднесрок, стоит их подбирать и с каких уровней?
Сейчас у нас нет рекомендаций на покупку акций РуссНефти. Взгляд на компанию осторожный.
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Здравствуйте.Что такое Рус Нфт АО?Спасибо
С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин
Добрый день! Каким образом можно купить акции Руснефти в ходе IPO? Также как и акции, которые уже имеются на ММВБ?
С уважением,
БКС Экспресс, Администратор
Зарегистрируйтесь
в БКС Экспресс
Рекомендованные новости
Ход торгов. Голубые фишки снова пользуются спросом
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Сегодня на СПБ. Производители вакцин остаются в топе
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Чистая прибыль «Русснефти» выросла в шесть раз. Акции все равно упали
Нефтяная компания «Русснефть» увеличила чистую прибыль за первое полугодие в шесть раз, до ₽11,54 млрд. Год назад компания заработала ₽1,78 млрд чистой прибыли за шесть месяцев. Позитивная динамика достигла 539%. Выручка в первом полугодии увеличилась на 13,7% и составила ₽100,5 млрд.
Такого результата компания смогла добиться при увеличении добычи нефти на 1,5%. Росту выручки помогло увеличение торговых операций и повышение рублевых цен на нефть. Увеличить прибыль помогло и сокращение убытков от переоценки финансовых инструментов. Несмотря на выход позитивной отчетности, акции компании подешевели на 1,6%.
Что еще было в отчетности
Капитальные затраты уменьшились на 11%, до уровня ₽12,7 млрд. За полгода компания увеличила добычу нефти на 1,5%, до 3,8 млн тонн нефти. Добыча газа снизилась на 9%, до 1,2 млн куб. м.
«Русснефть» добывает нефть в России в Западной Сибири, Волго-Уральском регионе и Центральной Сибири, а также в Азербайджане. Швейцарской компании Glencore принадлежит 23,46% уставного капитала «Русснефти». В свободном обращении находятся 20% акций компании. Остальными акциями владеют структуры, бенефициаром которых является Михаил Гуцериев.
Что ждет компанию в ближайшие годы
В этом году добыча в России останется на уровне 2018 года и составит 7,1 млн тонн, рассказал в интервью Argus президент компании Евгений Толочек. С учетом добычи в Азербайджане общий объем добычи «Русснефти» составит 7,6 млн тонн.
Эти планы учитывают возможность продления сделки ОПЕК+ по ограничению добычи нефти. В течение следующих трех — пяти лет компания рассчитывает увеличить добычу до 8–8,5 млн тонн в год.
Когда владельцы акций получат дивиденды
После первичного размещения акций на бирже в 2016 году компания платила дивиденды только на привилегированные бумаги. На Московской бирже торгуются только обыкновенные акции «Русснефти». В этом году компания снова отложила начало выплат дивидендов по обыкновенным акциям, чтобы снизить долги.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Рейтинг компании РуссНефть. Возрождение.
Два года назад, когда я только начинал свой путь в инвестициях, прикупил ради эксперимента акции РуссНефти. Естественно, ни о каком финансовом анализе конторы речи не шло. Купил так, по наитию и по интуиции, которая, как оказалось, нифига не работает. Акции начали падать, я усредняться. Они опять падают, я опять усредняюсь. В итоге: просадка по акциям 28% на сегодняшний день.
Вся эта история с РуссНефтью, практически сразу, заставила меня сесть за изучение финансового анализа. Я переключился на ВДО и начал оттачивать своё мастерство финансового аналитика в этом направлении. За это время я съел на ВДО не одну собаку, ощутил на себе все прелести дефолта и сделал выводы, как отстрочить встречу с дефолтом, как можно надольше.
Рейтинг ПАО НК «РуссНефть»
Теперь, когда я принимаю инвестиционное решение только после финансового анализа конторы, я вспомнил об немом укоре РуссНефти и мне стало интересно, а взял бы я их в свой портфель, если бы на тот момент, обладал теми же знаниями и опытом, что и сейчас? А так же мне стало интересно, вылезу я когда-нибудь из просадки или нет.
Рейтинг-статистика ПАО НК «РуссНефть»
ИНН: 7717133960
Организация: ПАО НК «РуссНефть»
Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России.
Ниже отслеживается динамика изменения основных финансовых показателей и рейтинга предприятия по годам. Рейтинг напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.
Отчётный период 2017 — 2021 гг.
Расшифровка показателей и их значения смотрите в документе Примечания и пояснения
Рейтинг-статистика ПАО НК «РуссНефть»
Динамика финансовых показателей
На графиках отражена динамика финансового состояния предприятия за отчётные периоды в соответствии с рассчитанными коэффициентами финансовой устойчивости.
Платёжеспособность
Минимальное значение платёжеспособности — 1.0. Максимальное — неограниченно.
Динамика платёжеспособности ПАО НК «РуссНефть»
Финансовое состояние
Финансовое состояние предприятия оценивается по 100-балльной шкале.
Динамика финансового состояния ПАО НК «РуссНефть»
Финансовая устойчивость
Финансовая устойчивость предприятия оценивается по 100-балльной шкале.
Динамика финансовой устойчивости ПАО НК «РуссНефть»
Особые отметки
Особые отметки по ведению финансовой документации:
❗ несоответствий в бухгалтерском балансе за рассматриваемые периоды не выявлено.
Экспертное заключение
Однозначно, ПАО НК «РуссНефть» — рискованное предприятие. Серьёзного роста финансовых показателей за первое полугодие 2021 года не случилось, но и год не закончен, тенденция к росту есть и это вселяет надежду, что предприятие начинает выходить из кризиса. Да и финансовые результаты добавляют оптимизма.
Финансовые результаты ПАО НК «РуссНефть»
Зная это, я бы не покупал акции РуссНефти ни тогда, ни сейчас. Но не сделай я тогда этот шаг, я бы не сделал никогда и этого шага.
Будьте осмотрительны при выборе акций. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.
Если вам интересен финансовый анализ предприятий на рынке акций, жмём на 👍❤➕⭐ и на всё остальное.
Оставьте заявку на анализ интересующей вас конторы в комментарии под статьёй.