Почему акции сбербанка будут расти

Стоимость акций Сбербанка впервые в истории превысила отметку ₽350

Обыкновенные акции Сбербанка подорожали на 1,5% и впервые в истории превысили уровень ₽350 на торгах Московской биржи. На пике стоимость бумаг достигала отметки ₽354,9. Об этом свидетельствуют данные торгов на 13:45 мск.

Правительство ожидает, что дивиденды банка в 2022 году составят ₽26,36, в 2023-м — ₽26,95, а в 2024-м — ₽29,96, узнал РБК, изучив проект бюджета на следующую трехлетку. Таким образом, через три года дивиденды акционерам должны вырасти на 60%. Бюджет исходит из того, что на дивиденды Сбербанк будет направлять по 50% от своей чистой прибыли.

Как долго продлится рост

В Газпромбанке прогнозируют увеличение чистой прибыли «Сбера» в этом году до ₽1,25 трлн. На фоне восстановления занятости и доходов населения можно ожидать роспуска части резервов в текущем году, что может дополнительно увеличить показатель чистой прибыли, отметили эксперты. Исходя из прогнозируемой чистой прибыли за 2021 год, целевая цена по обыкновенным акциям «Сбера» на горизонте 12 месяцев составляет ₽400, сообщили аналитики.

Опрошенные Refinitiv эксперты в среднем ожидают повышения стоимости обыкновенных акций Сбербанка еще примерно на 10% от текущих уровней — до ₽389,7 за бумагу в ближайший год. Наибольший потенциал роста в бумагах видят аналитики банка JP Morgan — они прогнозируют повышение котировок Сбербанка до ₽510, что подразумевает потенциал роста более чем на 44%.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Источник

В планах «Сбера» — прибыль ₽1 трлн. Эксперты верят в рост акций выше 50%

По итогам 2021 года чистая прибыль Сбербанка достигнет ориентира в ₽1 трлн, заявил глава финансовой организации Герман Греф в ходе Восточного экономического форума — 2021. В последнее время «Сбер» демонстрировал сильную динамику бизнес-показателей — в совокупности со снижением санкционных рисков это толкало его котировки вверх.

Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики позитивно смотрят на бумаги банка в перспективе одного года и ожидают, что тенденция к росту продолжится. В частности, Goldman Sachs прогнозирует, что на горизонте одного года котировки могут достичь ₽500 за бумагу (данные из обзора инвестбанка от 6 августа, есть в распоряжении «РБК Инвестиций»). Это более чем на 50% выше текущих уровней по обыкновенным акциям — ₽327,7 за бумагу.

Сильная отчетность и мечта об ₽1 трлн чистой прибыли

«Если коротко формулировать причину роста акций «Сбера», то она звучит так: сильная отчетность как по РСБУ, так и по МСФО, качественный кредитный портфель и ожидания инвесторов, что это качество и дальше будет улучшаться», — рассказал «РБК Инвестициям» инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин.

В июле Сбербанк решил вопрос с просроченной задолженностью группы компаний «Евроцемент», продав ее акции и долг за ₽161 млрд. Это позволило банку увеличить чистую прибыль до рекордного уровня ₽126,8 млрд и сократить долю просроченной задолженности в кредитном портфеле с 3,2% до 2,2%. Снижение на 1 процентный пункт, или ₽235 млрд, — тоже рекордное для Сбербанка.

Кроме того, в июле Сбербанк нарастил корпоративный кредитный портфель на 1,3%, достиг рекордной выдачи по потребительским кредитам и увеличил ипотечный портфель на 2%, несмотря на изменение условий госпрограммы (1 июля правительство продлило льготную ипотеку еще на год, но подняло ставку по ней с 6,5% до 7% и установило единую предельную сумму для всех регионов — ₽3 млн).

К середине лета акции «Сбера» заметно отставали по динамике от индекса Мосбиржи и бумаг некоторых конкурентов. «Поэтому можно также говорить о догоняющем росте в последние несколько недель — по-видимому, инвесторы решили, что хватит уже игнорировать сильные фундаментальные показатели банка», — считает аналитик инвестиционного холдинга «Финам» Игорь Додонов.

По мнению эксперта, результаты «Сбера» продолжат улучшаться. В частности, ему «вполне по силам цель по чистой прибыли в ₽1 трлн», которую обещал глава банка Герман Греф еще в 2019 году. В прошлом году цели не удалось достичь из-за пандемии. «По моим прогнозам, «Сбер» в 2021 году заработает ₽1,03 трлн прибыли по МСФО. Как результат, дивиденд может составить ₽22,85 на акцию каждого типа», — спрогнозировал Додонов. По итогам 2020-го финансовая организация выплатила ₽18,7 на акцию.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Эдуард Харин выделяет две основные причины роста показателя:

Его прогноз по прибыли «Сбера» по итогам 2021 года — ₽1,1 трлн.

Аналитик «ВТБ Капитал» Светлана Асланова обратила внимание, что менеджмент «Сбера» прогнозирует доходность на капитал на 2021 год на уровне выше 22%. «По нашим подсчетам, это подразумевает рост чистой прибыли до более чем ₽1,2 трлн. Результаты по РСБУ соответствуют позитивным ожиданиям менеджмента и инвесторов», — написала она.

Источник

Что будет с акциями «Сбера»?

С минимума декабря 2014 года в 47,21 руб. акции Сбербанка выросли до максимума октября 2021 года в 388,11 руб., показав 8-микратный рост.

Фундаментальные причины состоявшегося роста:

1.Резкое обесценение рубля и последующий период снижения волатильности, приведшие к положительной переоценке большинства активов (среднее значение курса рубля к американской валюте выросло с 35 до 73 рублей);

2.Увеличение доли рынка Сбербанка в результате концентрации банковского сектора и ухода с рынка половины банков (из 705 банков, представленных в списке кредитных организаций Банка России, действующих осталось лишь 336);

3.Снижение стоимости привлечения средств в результате реализации цикла смягчения денежно-кредитной политики (с максимума в 17% ключевая ставка опустилась до минимума в 4,25%);

4.Бум кредитования в результате 7-милетнего периода относительного экономического спокойствия, относительно низкой инфляции и повышения доступности кредитов (с 01.10.2014 по 01.10.2021 активы Сбербанка выросли на 100,9% с 18,1 до 36,4 трлн руб., за тот же период рост активов остальных банков составил 71,1% с 42,2 до 72,2 трлн руб.);

5.Заинтересованность государства в росте котировок в результате выкупа Минфином акций у Банка России на средства Фонда Национального Благосостояния (ФНБ), переход к дивидендной политике, предусматривающей постепенное увеличение размера дивидендов, влияние котировок на оценку размера ФНБ;

6.Развитие российского биржевого рынка, приход значительной части розничных инвесторов, рост российских фондовых индексов, значительный вес в индексе МосБиржи (суммарный вес в индексе Мосбиржи обыкновенных и привилегированных акций Сбербанка составляет 15,65%, то есть в рамках всех индексных инвестиций порядка 15,65% пришлось на покупки Сбербанка).

Техническая картина

Цена достигла верхней границы восходящего канала на недельном графике. Спред с 52-хнедельной скользящей средней превышает 68 рублей (18,5%). В рамках импульса роста уже содержатся 5 волн, в том числе последняя самая сильная 5-ая волна. В случае возврата цен к средним значениям после бурного роста среднесрочной целью может стать диапазон 300-310 руб.

График динамики цен обыкновенных акций Сбербанка, недельный таймфрейм

Однако, для снижения котировок должны возникнуть фундаментальные основания. Попробуем перечислить основные возможные факторы, ограничивающие возможности роста:

Динамика активов некоторых ведущих банков за последние 7 лет

Источник

Куда взлетают акции Сбербанка

Акции Сбербанка в ходе торгов среды продолжают расти третий день подряд. Сегодня вновь обновлены рекордные уровни, впервые добравшиеся до отметки 375 руб. Есть ли еще потенциал роста?

Вышли из месячного боковика

В отличие от ряда сырьевых бумаг, которые дорожали в сентябре вслед за ценами на нефть и газ, цена акций Сбербанка провела почти 1,5-месяца в боковике. Изначально он обозначился как треугольник, однако в итоге растянулся на несколько недель в диапазоне 322–335.

Именно выход из него вверх давал первый за последнее время очевидный позитивный сигнал. Сложно было ожидать, что импульс получится столь серьезным, хотя выход к 350, верхней границе канала 2021 г., ожидался.

Как видим, граница не остановила рост даже в моменте, и с ее пробоем он получил ускорение.

Что дальше

Очевидно, что краткосрочно бумага перекуплена. Индекс относительно силы (RSI) удерживается в верхней зоне экстремальных значений на четырехчасовом и дневном графиках. Также на графиках обоих таймфреймов формируется разворотная медвежья свеча.

В ближайшем времени разгрузка перекупленности видится вполне вероятной. Цена может отступить назад к пробитой границе канала на 350–355. В то же время на более широком горизонте открылась дорога для движения в район 395–400 — там проходит граница растущего канала, берущего начало от минимумов ноября 2020 г.

Здесь же, на уровне 399,8 руб., сейчас проходит консенсус-прогноз по бумаге, согласно данным Интерфакса. Отраслевые аналитики на горизонте года сохраняют позитивный взгляд, большинство рекомендаций — «Покупать».

В четверг, 7 октября, банк опубликует месячный отчет по РСБУ. Квартальный отчет по МСФО ожидается 28 октября.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока

Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты

Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей

Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам

АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам

Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса

В каких акциях можно пересидеть новые локдауны

Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Эффект экосистемы. Почему акциям «Сбера» есть куда расти даже с нынешних максимумов

«Сбер» в течение 2021 года регулярно выдаёт мощные отчёты. Например, в последнем пресс-релизе об итогах 7 месяцев банк объявил, что увеличил чистую прибыль в 1,8 раза, до 721,6 млрд рублей.

Прочие цифры тоже выглядят убедительно:

Неудивительно, что на фоне таких результатов стоимость акций «Сбера» в августе 2021 года обновила исторический максимум (337 рублей за обыкновенную и 311 за привелигированную 18 августа). В конце месяца котировки держатся чуть ниже этих уровней.

И это не предел, считают аналитики ведущих западных инвестдомов. По их мнению, через 12 месяцев обыкновенные акции «Сбера» могут стоить:

«При неизменности условий такие ожидания выглядят более чем реалистично», — отметила аналитик УК «Открытие» Ирина Прохорова.

С точки зрения мультипликаторов, акции «Сбера» выглядят недооцененными по отношению к мировым аналогам, заметил портфельный управляющий УК «Альфа-капитал» Эдуард Харин. «Он стоит около шести годовых прибылей, при этом уровень возврата на капитал выше 20% (показатель можно назвать высоким), а дивидендная доходность среди крупнейших банков является рекордной», — сказал эксперт.

С этим согласен главный аналитик ИФК «Солид» Дмитрий Донецкий. «Мы делаем ставку в первую очередь на «префы», поскольку по ним больше дивидендная доходность, — рассказал он. — Основная идея в «Сбере» — это рост чистой прибыли и, как следствие, рост дивидендов. За 2021 год мы ожидаем дивиденды порядка 25–26 рублей на акцию, что по текущим ценам близко к 8% доходности. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев оцениваем в 15-20%».

Всё, что не банк

Западные инвестдома не боятся смело прогнозировать рост стоимости акций «Сбера» в том числе потому, что в текущих котировках почти не заложена стоимость его экосистемы — набора небанковских услуг и сервисов, отмечает Прохорова.

Выручка экосистемы в первом полугодии 2021 года выросла в три раза и составила 74,7 млрд руб. Но она всё ещё не работает в плюс: убыток составил порядка 19,2 млрд руб. Это в 2,5 раза больше, чем год назад. Прибыль от экосистемы сам «Сбер» ждёт только к 2023 году.

То, что в первые годы она не приносит прибыли, — это нормально, говорят опрошенные «Секретом» аналитики. На первом этапе важнее захватить рынок, чем показать быструю окупаемость. К тому же пока экосистема находится в стадии становления, и в ней появляются новые элементы.

«»Сбер» фактически скупает компании во всевозможных отраслях, поэтому, даже находясь в 2021 году, сложно понять, какие из них станут приносить львиную часть прибыли к 2030 году», — считает Эдуард Харин.

Хотя экосистема включает все сервисы «Сбера», в том числе входящие в совместное предприятие (СП) с другими компаниями, при её упоминании имеют в виду прежде всего сервисы, развиваемые совместно с Mail.ru Group (MRG). Среди них «Самокат», «Кухня на районе», Delivery Club, «Ситимобил», Foodplex и другие, заметил аналитик «Фридом Финанс» Евгений Миронюк.

По его мнению, наиболее перспективными в экосистеме «Сбера» стоит считать сервисы, связанные с финансами и высокими технологиями, а также Delivery Club и «Ситимобил».

«Пока доля экосистемы едва подбирается к 2% всего дохода группы, — говорит Дмитрий Донецкий. — К 2025–2030 годам её доля должна быть уже порядка 25%, и тогда рынок будет оценивать «Сбер» уже иначе».

К чему нужно быть готовым инвестору

Хотя эксперты позитивно оценивают перспективы акций «Сбера», они отмечают ряд потенциальных рисков.

«Сбер» — флагман российского фондового рынка, и капитализация банка отражает отношение инвесторов к этому рынку в целом. Если конъюнктура изменится и зарубежные инвесторы решат уходить из России, это может снизить цену ценных бумаг компании, предупреждает директор по стратегии ИК «Финам» Ярослав Кабаков

Общеэкономические проблемы могут сказаться на работе банка. «Формируются риски существенного роста просрочки по кредитам на отельных сегментах, однако проявится они могут позже», — добавил Евгений Миронюк.

Непрофильные бизнесы при ужесточении регулирования могут создать в перспективе ближайших пяти лет дополнительные проблемы в оценке «Сбера», считает Кабаков. Предпосылки для этого есть: в июне российский Центробанк предложил ограничить расходы банков на развитие экосистем. Оптимальным решением в ЦБ назвали введение лимита инвестиций в непрофильные активы в 30% от совокупного капитала банка. Руководство «Сбера» и ВТБ раскритиковали эту идею.

«Даже если будет нагнетание (со стороны регулятора — прим. «Секрета», то это всего лишь временное явление для такого гиганта как «Сбер», — считает Дмитрий Донецкий. — Компания, говоря словами Баффетта, имеет «широкий ров», т.е. экономически устойчива при общеотраслевых рисках».

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска исключительно ваша задача.

Источник