AMD вошла в «клуб 100 млрд». Акции компании рванули вверх на фоне очень смелых заявлений аналитиков
AMD может занять более половины серверного рынка уже через четыре-пять лет
Компания AMD продолжает набирать обороты. Вчера акции компании неожиданно пошли вверх, причём скачок оказался очень внушительным. Ценные бумаги в итоге выросли примерно на 10%, достигнув в пике 85,5 доллара.
И это не только новый рекорд для AMD. Такая цена позволила компании впервые в истории пересечь отметку в 100 млрд долларов рыночной капитализации. Сейчас стоимость акций немного снизилась, но для AMD это всё равно огромное достижение. Для сравнения, всего год назад акции компании оценивались в 28 долларов, то есть рост за год был более чем трёхкратным.
Судя по всему, причиной вчерашнего скачка стала записка аналитика Jefferies Марка Липациса (Mark Lipacis), в которой он заявил, что его компания ожидает бурный рост AMD на серверном рынке. Если точнее, прогноз состоит в том, что уже через два-три года AMD займёт 30% этого рынка, а через четыре-пять лет — более 50%! Учитывая инертность серверного рынка, а также его значимость, это можно было бы считать своеобразным переворотом в индустрии.
Впрочем, вполне возможно, что свою лепту в бурный рост акций AMD внесли и недавние признания Intel относительно проблем компании. Из-за этого, к слову, акции самой Intel недавно рухнули в цене на 20%, и пока не демонстрируют тенденций к росту.
1840% роста AMD. Продолжение следует?
Еще четыре года назад Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD ) была в шаге от краха, но с тех пор производителю центральных и графических микропроцессоров удалось восстать из мертвых, а его акции подорожали на ошеломительные 1840% по сравнению с июлем 2015 года.
Стратегическое позиционирование
Основанная в 1969 году компания начала заниматься производством процессоров только в 1996 году. AMD производила товары для нижнего сегмента рынка. Ее традиционными клиентами были компьютерные энтузиасты с ограниченными бюджетом. Товары AMD считались качественными и зачастую продавались дешевле, чем товары конкурентов.
Благодаря этой стратегии AMD получила к началу 2000-х широкую известность. К сожалению, хотя ее продукция была популярна, низкомаржинальная стратегия приносила недостаточную прибыль.
В 2015 году, когда лидирующая на рынке компания Intel (NASDAQ: INTC ) испытывала трудности с разработкой нового поколения процессоров, руководство AMD увидело возможность переключиться на верхний сегмент рынка, разработав продукты, которые будут конкурировать с процессорами Intel и NVIDIA (NASDAQ: NVDA ). В результате этого изменения стратегии доход компании вырос в следующие три года на 8%, 21% и 23% соответственно.
Технологическое преимущество
Чтобы переключиться на производство более дорогих и мощных процессоров, AMD нужно было быстро сократить существенное технологическое отставание. В этом компании помогли как ее собственная стратегическая изобретательность, так и застой на рынке, вызванный стагнацией Intel.
Intel с 2014 года застряла на производстве 14-нанометровых процессоров. Изначально компания обещала выпустить 10-нанометровый процессор в 2015 году, но неоднократно сталкивалась с производственными проблемами, сначала перенеся выпуск нового продукта на 2017 год, а потом на третий квартал 2019 года. На момент написания этой статьи прошло почти пять лет с тех пор, как Intel в последний раз существенным образом улучшала архитектуру своих микропроцессоров.
AMD тем временем обновила производственные процессы и начала работать с Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM ), используя ее услуги для производства самостоятельно разработанных процессоров. В результате этого сотрудничества американская компания получила ряд преимуществ, в первую очередь – доступ к 7-нанометровой микроархитектуре TSMC, которая позволяет повысить частоту каждого ядра и, следовательно, вычислительные мощности каждого процессора.
Революционный менеджмент
Можно сказать, что за впечатляющими успехами AMD стоит одно важное событие: назначение Лизы Су на должность генерального директора компании в 2014 году. Считается, что Су, обладающая докторской степенью по электротехнике, сыграла ключевую роль в восстановлении AMD и ответственна за многие стратегические и производственные решения.
В прошлом месяце Barron’s назвала Су «одним из лучших генеральных директоров в мире» за то, что под ее руководством компания начала всерьез конкурировать с Intel. И хотя NVIDIA крепко стоит на своих позициях под руководством сооснователя компании Дженсена Хуанга, Intel во главе с нынешним генеральным директором и бывшим финансовым директором Бобом Своном испытывает управленческие проблемы.
Заключение
Как знает каждый инвестор, прошлые показатели не всегда однозначно указывают на будущую прибыль. И прямо сейчас акции AMD далеко не дешевые.
Тем не менее, похоже, что AMD действительно идет к тому, чтобы стать одним из ведущих игроков на рынке, хотя ей и не удалось пока обойти двух своих конкурентов. Так или иначе, доходы компании росли более чем на 20% последние два года, поэтому ее будущее выглядит многообещающе.
При этом, учитывая параболический рост цен на акции компании, сложно не думать, что инвесторы пытаются бежать впереди паровоза. Intel и Nvidia не собираются уступать позиции без серьезного сопротивления. И обе опережают AMD по объему рынка, финансовым запасам, продажам и чистой прибыли.
AMD, конечно, может продолжить свой путь из грязи в князи, но мы считаем, что соотношение риска и выгоды сейчас недостаточно хорошее. Поэтому лучше подождать отката цен до более приемлемого уровня, прежде чем создавать позицию.
Акции AMD тестируют вершины. Стоит ли присоединиться к росту
Акции AMD 21 октября прибавили 2,5%, а сегодня на премаркете продолжают рост на 1,3%. Котировки подобрались к историческим максимум. Рассмотрим последние события компании и ближайшие перспективы.
Что нового
• Коллаборация с NVIDIA. Вчерашний подъем был связан с объявлением компании о сотрудничестве NVIDIA GeForce NOW — облачным сервисом для гейминга. Новая подписка зеленого гиганта будет использовать процессоры AMD Ryzen Threadripper PRO, как лучшие чипы по производительности в своем классе.
«Линейка Ryzen Threadripper PRO была разработана, чтобы предложить пользователям невероятную производительность и непревзойденную пропускную способность, и задает отраслевой стандарт экстремальной вычислительной производительности в различных сценариях использования, включая быстрорастущее пространство облачных игр, — сказал Крис Килберн, корпоративный вице-президент и генеральный директор по направлению клиентских компонентов AMD. — Обширный набор функций Ryzen Threadripper PRO подойдет для поддержки облачных игр следующего поколения».
Обе компании производят оборудование для компьютеров, пользующееся высоким спросом у геймеров. Облачный сервис дает возможность не покупать дорогостоящее оборудования, а использовать его по подписке через интернет. Этот вид гейминга еще набирает обороты и является сильным драйвером будущего роста для обеих компаний.
Техническая картина
После прошлого отчета акции стремительно росли и в начале августа достигли новой исторической вершины. Затем последовала коррекция и боковая консолидация на фоне снижения американского рынка и роста доходности гособлигаций США.
С другой стороны, дневной RSI уже вошел в зону перекупленности. AMD — акции роста, поэтому такое техническое состояние зачастую игнорируется, но вырастают риски коррекции.
Стоит ли покупать акции AMD перед отчетом
При этом перекупленность по RSI не дает рассчитывать на весомый безрисковый подъем, особенно если отчет окажется слабым — нужно быть готовым к коррекции.
Долгосрочная перспектива выглядит умеренно позитивно, поэтому совершать покупку на долгий срок все же стоит после отчета и коррекции.
С начала года акции AMD выросли на 30,1%, а за последние 12 месяцев — на 50,7%.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции AMD обновили исторический максимум. Что следует знать
Акции AMD стремительно растут на этой неделе и в четверг смогли обновить исторический рекорд. Акции выросли на 5,13% во время основной сессии и откатились на 1,54% на постмаркете. Разбираемся в причинах и оцениваем ближайшие перспективы по акции.
С начала года акции AMD не показывали опережающей динамики над индексом полупроводников и S&P 500. Хотя компания и публиковала отличные финансовые отчеты, но давление пандемии на цепочки поставок негативно сказывалось на акциях. Еще одним триггером для снижения стал рост доходностей казначейских облигаций США в начале года, а также инфляционные риски позже.
Почему растут акции
• Финансовые результаты I и II квартала оказались сильными, руководство ожидает сохранения этой динамики и в будущем. После отчета за IК акции перешли к коррекции, что не произошло после данных за IIК — на это раз отчет послужил драйвером роста.
• Продажи процессоров растут даже на фоне роста отпускных цен, что является катализатором для увеличения валовой прибыли. Пандемия не влияет на поставки внушительно, что позитивно для продаж, которые растут на фоне высокого спроса и общего кризиса полупроводников. Руководство ожидает сохранение тенденции высоких продаж и сокращение влияния пандемии в следующем году.
• Ранее мы много раз отмечали, что AMD до конца года планирует закрыть сделку по покупке компании Xilinx. На этой неделе предоставлен сильный отчет за II квартал, что в очередной раз доказывает, что приобретение AMD является верным решением для бизнеса и поддерживает акции.
• Акции Intel продолжают падать из-за производственных планов, которые откладывают выпуск нового серверного чипа за следующий год. Хотя у компании и хорошая стратегия для возвращения на лидирующие позиции на рынке, но она долгосрочная. Это означает, что технологическое превосходство AMD способно и дальше увеличивать доли на важных рынках, пока слаб Intel.
Все эти позитивные новости для AMD являются драйверами и для дальнейшего роста.
Техническая картина
Стоит ли покупать
Акции AMD являются очень волатильными, поэтому дальнейшее направление тренда не заставит себя долго ждать. Пока входить в позицию выглядит рискованно, особенно для краткосрочной спекуляции. Следует обратить внимание на рыночные тенденции, которые склонны к коррекции рынка США в целом.
Если этого не произойдет, то и акции AMD могут продолжить рост. Однако покупку на долгий срок все же стоит рассматривать после коррекции, ожидаемой с точки зрения технического анализа.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
У AMD новый квартальный рекорд выручки. Почему акции падают
AMD опубликовала финансовые результаты за III квартал 2021 г. Во вторник, 26 октября, акции почти не отреагировали: в основную сессию рост составил 0,47%, а на постмаркете акции упали на 0,69%.
Главное
— Результаты оказались рекордными и выше консенсус-прогнозов
— Компания дала позитивный прогноз
— Выручка выросла во всех сегментах, а спрос остается на высоком уровне
— Вероятно, акции упали из-за фиксации прибыли и перекупленности акций. Если она будет игнорироваться, то котировки еще способны подняться на короткой дистанции, но сценарий коррекции встает на первый план
Основные финансовые показатели
Выручка выросла во всех сегментах, включая рост сегмента компьютеров и графики на 44% г/г, а корпоративного (Enterprise, Embedded и Semi-Custom) на 69% г/г. Этому способствовал высокий спрос на различные процессоры и рост их стоимости. За 9 месяцев 2021 г. выручка компании выросла в 1,8 раза г/г.
По словам генерального директора AMD Лизы Су, продажи процессоров AMD для центров обработки данных в III квартале выросли более чем вдвое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, поставки AMD EPYC 3-го поколения также значительно выросли.
Как продавали
Технологическое превосходство компании в центральных и сервисных процессорах было вновь подтверждено рекордными продажами. Более того, чипы AMD EPYC получили еще большее внедрение в III квартале. Национальная лаборатория Аргонна использовала их для своего суперкомпьютера, Google Cloud — в новой виртуальном машине, спрос был и со стороны Amazon и Cloudflare.
AMD объединилась с Microsoft, чтобы предоставить пользователям мощные и надежные вычисления с Windows 11 на базе процессоров Ryzen и графики Radeon. Благодаря этому сотрудничеству более 175 процессоров AMD теперь совместимы с операционными системами Windows 11, чтобы обеспечивать максимальное качество ПК и игровые возможности.
Компания продолжает разработку новой продукции и совершенствует все текущие модели. Это хороший долгосрочный драйвер роста финансовых показателей в будущем и отъема еще большей доли рынка у Intel.
О прогнозах
Техническая картина
Стоит ли инвестировать в акции AMD
Долгосрочная перспектива остается умеренно позитивной. Если целью инвестора не являются спекуляции, то акции AMD можно добавить в портфель, но по более низкой цене, то есть после коррекции. Основными рисками для акции является замедление быстрых темпов роста, а также общерыночная коррекция.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.