5 причин успеха: почему Amazon стала самой дорогой компанией в мире
Издание CNBC перечислило главные причины того, почему компании удалось добиться таких результатов, а ее основателю Джеффу Безосу стать самым богатым человеком в мире. Мы представляем вашему вниманию главные мысли этого материала.
1. Облачные сервисы
Несмотря на то, что цифры демонстрируют более быстрый рост облачных сервисов Microsoft, Amazon Web Services уверенно удерживает лидерство.
2. Доминирование в сфере электронной коммерции
С течением времени бизнес Amazon расширился и охватил множество отраслей. Однако до сих пор его ядро – это электронная коммерция.
На долю Amazon пришлась примерно половина всех онлайн-покупок в США в прошлом году. И примерно 90% выручки компании поступает от электронной торговли.
В рамках этой вертикали бизнеса, маркетплейс Amazon, на котором свои товары продают сторонние компании, играет все более важную роль. На долю этого маркетплейса пришелся 31,3% всех онлайн-продаж в США в 2018 году. Цифры выросли на 35,6% за год.
Что радует инвесторов еще больше – здесь по-прежнему есть пространство для роста. На долю Amazon приходится лишь 5% всех торговых транзакций в США (в онлайне и офлайне). При этом, компания активно инвестирует в развитие в других регионах, вроде Индии, а также стремится выйти на рынок офлайн-ритейла – в частности, для этого была приобретена сеть магазинов здорового питания Whole Foods.
3. Драйверы роста: сервисы в области здоровья, Alexa и реклама
Голливуд также испытывает на себе влияние интернет-гиганта – Amazon Studios производит оригинальные ТВ-шоу и сериалы, доступные подписчикам Amazon Prime. Подразделение уже подписало контракты с актрисой Николь Кидман, комиком Джорданом Пилом и продюсером Чео Ходари Кокером.
Конечно, компания не зарабатывает каждый раз, как кто-то пользуется колонкой Alexa, но этот продукт может приносить доход, к примеру когда его используют для онлайн-шопинга. Недавно сервис был интегрирован с Microsoft Cortana.
4. Компактная команда управленцев
Одно из основных отличий Amazon от других крупных компаний – здесь нет раздутого штата топ-менеджеров. Джефф Безос собрал вокруг себя небольшое количество преданных людей, многие из которых работают в Amazon годами и даже десятилетиями.
По данным СМИ, в так называемую S-team входит меньше чем 20 топ-менеджеров. Кроме того, ее состав стабилен – это часть корпоративной культуры Amazon, которой очень гордится Безос.
5. Отсутствие крупных скандалов
Время от времени СМИ упоминают Amazon в негативном контексте, как например было во время недавних атак президента США Дональда Трампа, когда он обвинил компанию в том, что она «платит мало налогов и вовсю используют государственную почту для рассылки своих товаров».
Однако Amazon до сих пор не была замешана в скандалах, сравнимых по масштабу с теми, в которые попадали Facebook или Apple. Инвесторы и аналитики ценят тот факт, что компания воспринимается нейтрально, а ее главные направления бизнеса не несут ярко выраженных рисков.
Акции Amazon подорожали на 10906% со дня выхода на биржу. Дальше — больше
Телеканал CNBC провел опрос финансовых руководителей крупнейших компаний мира. Большинство из них назвало главной бизнес-персоной десятилетия Джеффа Безоса. Это основатель и генеральный директор компании Amazon.
Аналитики с Уолл-стрит считают, что у Amazon есть хорошие шансы для дальнейшего роста. Из 50 аналитиков, опрошенных Refinitiv, 48 рекомендовали покупать акции интернет-магазина. Консенсус-прогноз указывает на вероятность роста котировок на 23% за год.
Такая реакция покупателей Amazon дала аналитику основания повысить прогноз по ускорению продаж на 1,6% вплоть до 2023 года.
Как Джефф Безос пришел к успеху
По своему образованию Джефф Безос далек от финансов и управления бизнесом. Предприниматель закончил Принстонский университет со степенью бакалавра по электроинженерии и компьютерным наукам в 1986 году.
Круг бизнес-интересов Джеффа Безоса не ограничился компанией Amazon. В 2000 году бизнесмен открыл еще одну компанию — аэрокосмическую, Blue Origin. Она занимается разработкой многоразового пилотируемого корабля и ракеты-носителя для космического туризма.
В 2013 году Безос приобрел газету The Washington Post и еще несколько локальных изданий в США. Безос известен и как венчурный инвестор — он управляет бизнес-инвестициями через свой венчурный фонд Bezos Expeditions. Он был одним из первых покупателей акций Google, а также инвестировал в Uber и Airbnb.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Разбор эмитента — Amazon. Покупать или продавать бумаги?
С начала года акции выросли на 7%. В последние 15 мес. они движутся в рамках торгового диапазона. В этом обзоре мы оценим эмитента и представим мнение о том, стоит ли покупать или продавать акции AMZN.
Описание бизнеса
Основные сегменты бизнеса — североамериканский (60% выручки), международный (27%) и «облачный» AWS (13%).
Компания зарабатывает деньги через направления розницы, подписок и веб-услуг. Розничный сегмент — основной источник выручки, включая онлайн- и физические магазины.
Сегмент AWS — «облачная инфраструктурная платформа» — ключевой источник операционной прибыли с самыми высокими темпами роста.
Помимо этого, Amazon предлагает экосистему личного помощника Alexa, электронную книгу Kindle, Fire TV, видеоплатформу и программу лояльности Amazon Prime.
Ключевые конкуренты Amazon — Wal-Mart и Alibaba.
Финансовые показатели
Представленный в III квартале отчет оказался хуже ожиданий. Прогноз на IV квартал также разочаровал инвесторов. Негативными факторами оказались эффект высокой базы из-за пандемии коронавируса, увеличение заработных плат, рост затрат на логистику, дополнительные инвестиции в систему складов.
Сильные балансовые показатели позволяют компании реализовывать обратный выкуп акций. Сейчас он по сути отсутствует. Дивидендов компания пока не выплачивает. Согласно прогнозу Refinitiv, в ближайшие 5 лет прибыль на акцию (EPS) будет расти на 36% среднем в год. Это позволяет надеяться на переход к выплате дивидендов в долгосрочном периоде.
Анализ мультипликаторов
Компания переоценена по мультипликаторам относительно медианных значений по группе сопоставимых компаний. Показатель P/S составляет 3,9 при медиане по группе сопоставимых компаний в 1,1. По форвардным мультипликаторам ситуация аналогична (данные Refinitiv).
Это отчасти оправдано высокими показателями маржи (рентабельности продаж) и ожиданиями по темпам роста. Показатель PEG равен 1,9 — выше, чем сигнал на покупку (1).
Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram. Здесь вы найдете обзоры по рынку, идеи для инвестиций, различные исследования, познавательные диаграммы.
Позитивные драйверы
• Возможность усиления байбеков. Новая программа обратного выкупа акций может быть запущена за счет сильных балансовых показателей. Выкуп станет актуальным в случае просадки котировок или давления инвесторов-активистов.
Риски
• Высокие значения мультипликаторов, не в полной мере оправданные финансовыми показателями (в целом позитивными). Прогноз Refinitiv предполагает снижение EPS на 0,7% в ближайшие 12 мес.
• Возросшая конкуренция. Ключевые конкуренты Amazon в США — Wal-Mart и eBay, в Азии — Alibaba и JD. Сервис подписки Prime в медийной части соперничает с Netflix. Не стоит сбрасывать со счетов мелкий и средний бизнес, частично перешедший в «цифру».
Стоит ли инвестировать в Amazon и когда
Благодарим читателя, который предложил тему для этой статьи. А что интересно вам? Напишите, какие вопросы про инвестиции привлекают ваше внимание — эксперты выберут актуальные темы и разберут подробно.
График акций Amazon за год, таймфрейм дневной
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Последние новости вокруг Amazon. Как они влияют на акции
После публикации квартальной отчетности новостной фон вокруг Amazon постоянно продолжает пополняться новыми событиями. Рассмотрим актуальные новости о компании и дальнейший потенциал акций AMZN.
— Amazon объявил, что больше не принимает платежи с карт Visa, которые эмитированы в Великобритании, начиная с января 2022 г.
Причиной послужило поднятие комиссии Visa после выхода из ЕС, который ограничивал комиссию за обмен. Компании, принимающей платежи по карте Visa, необходимо передать в карточную сеть комиссию за обмен, покрывающую расходы на обработку платежей.
— Был анонсирован запуск кофеен Starbucks, использующих технологию Amazon GO.
Компании вступили в сотрудничество с целью создания кафе без кассира, где будут использоваться технологии бесконтактного взаимодействия с покупателями, что весьма актуально для решения проблем социального дистанционирования.
— Новый глава Amazon Web Services Адам Селипски заявил, что намерен адоптировать продукты для секторов: здравоохранение, автомобилестроение и телекоммуникации.
Адам Селипски сменил на посту Энди Ясси, который, в свою очередь, занял место генерального директора Amazon, после того как Джефф Безос отошел от операционного управления. Целью нового управляющего является создание детализированных продуктов, так как, по его мнению, клиентам требуются различные новые продукты и направления, в том числе предложения для конкретных секторов. Эти изменения вызваны конкуренцией с Microsoft и Google, которые уже активно работают в этих направлениях. Microsoft уже предлагает конкурентные целевые облачные сервисы в сфере розничной торговли, космической отрасли и здравоохранения.
Технический анализ
Новостной фон стал драйвером для котировок AMZN и акции с открытия вчерашних торгов выросли уже на 3,8%. Сейчас они находятся в восходящем тренде, что подтверждает индикатор ADX в виде синей и зеленой линии. Бумаги прошли 100-периодную среднюю и упираются в сопротивление перед выходом в зону перекупленности по индексу RSI.
На пути у котировок находится сильное сопротивление в районе исторического максимума.
Что делать с акциями
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Стоит ли покупать акции Amazon в преддверии выхода отчета о прибыли?
В начале этого года Amazon.com (AMZN) сделала неожиданное заявление о том, что основатель Джефф Безос покинет пост генерального директора компании с третьего квартала 2021 года. Как сообщает Amazon, бразды правления возьмет на себя Энди Ясси, который ранее руководил быстрорастущим бизнесом компании в области облачных вычислений.
В условиях, когда Безосу приходится соответствовать своему классу, на него оказывается давление. На следующей неделе, когда гигант электронной коммерции представит результаты за третий квартал, инвесторы смогут увидеть, насколько хорошо компания показала себя под руководством Джасси в первом квартале его работы в качестве генерального директора.
В ожидании важной информации от Amazon за третий квартал, вот предварительный обзор отчета о прибылях и убытках, а также анализ того, могут ли акции роста быть привлекательными в связи с актуальным обновлением.
Доходы Amazon: за чем следить
Когда в следующий четверг специалист по электронной коммерции и облачным вычислениям представит отчет о доходах, инвесторы будут внимательно следить за тем, насколько хорошо Amazon сможет сравниться со сложными показателями годичной давности, когда доходы резко возросли, поскольку многие потребители по всему миру оставались дома.
Аналитики, похоже, в основном убеждены, что средняя точка диапазона прогнозов Amazon была слишком консервативной. В среднем аналитики прогнозируют, что выручка в третьем квартале будет на верхнем уровне прогнозного диапазона компании.
Стоит ли сегодня покупать акции Amazon?
Хотя заявленные темпы роста выручки компании, безусловно, стоит проверить, более важный вопрос, который, вероятно, волнует многих инвесторов, заключается в том, стоит ли покупать акции компании сегодня.
Хотя невозможно предугадать, куда будут двигаться акции гиганта электронной коммерции в ближайшей перспективе или даже после публикации отчета о прибыли компании за третий квартал, инвесторы могут взглянуть на оценку акций Amazon, чтобы понять, кажется ли она привлекательной по отношению к долгосрочному потенциалу гиганта электронной коммерции.
Благодаря высокому росту выручки и увеличению операционной маржи, бизнес-модель Amazon демонстрирует значительный операционный леверидж. Это означает, что в долгосрочной перспективе прибыль на акцию может расти быстрее, чем выручка. Собственно, аналитики и ожидают именно этого. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, в течение следующих пяти лет прибыль на акцию компании Amazon будет расти в среднем на 37% в годовом исчислении.
Учитывая прогноз руководства по уверенному двузначному росту выручки в третьем квартале — даже если Amazon столкнется с серьезным сравнением с прошлым годом — и явный операционный леверидж компании, акции компании Amazon сегодня выглядят хорошей долгосрочной покупкой.
Конечно, инвесторы должны внимательно следить за темпами роста выручки компании Amazon. Если она замедляется быстрее, чем ожидалось, это может означать, что аналитики (и инвесторы) переоценивают долгосрочный потенциал компании.
Отчет Amazon за третий квартал запланирован на четверг, 28 октября, после закрытия рынка.