Почему акции амазон падают
Почему Амазон упал?
Почему Амазон упал?
После публикации отчета акции Amazon рухнули почти на 7%. Давайте разберемся, действительно ли у компании все так плохо или инвесторы снова делают из мухи слона.
Основной причиной падения стали, как неудивительно, завышенные ожидания. Инвесторы ждали, что компания будет наращивать свои доходы гигантскими темпами, как в 2020, однако не учли одного важного момента. Коронавирусные ограничения снимаются и часть продаж переходит из онлайна в в розничные магазины.
Отсюда и более низкий прирост выручки в сегменте онлайн-продаж.
Не все так плохо
Несмотря на то, что сегмент электронной коммерции растет не так быстро, облачный сегмент Amazon Web Services с лихвой восполняет утраты. Выручка в этом сегменте выросла на 37% до 14,81 млрд долларов. Это направление более важное, чем онлайн-ритейл, поскольку оно более прибыльное. При том, что доля AWS в общей выручке составляет всего 13%, этот сегмент приносит больше половины операционной прибыли Amazon.
Замедляемся
Руководство понизило свои прогнозы по выручки на следующие кварталы. Теперь
в 3 квартале компания ожидает чистые продажи в районе от 106 до 112 млрд долларов, что предполагает рост на 10-16%. Ранее аналитики прогнозировали рост до 119,2 млрд долларов.
Вывод
Эмоциональная реакция на рынке вызвана в большей степени изменением прогнозов компании по поводу темпов роста продаж. Однако пересмотр прогнозов не является критичным, наоборот, он выглядит вполне логичным и полностью отражает ситуацию по снятию карантинных мер.
Мы также отмечаем рост в более прибыльном облачном сегменте, где компания продолжает расширяться и выходить на новые рынки.
Отчет Amazon: в центре внимания — онлайн-продажи
Гигант онлайн-торговли Amazon.com (NASDAQ: AMZN ) не принимает участия в нынешнем рыночном ралли. Его акции отстают от акций других американских технологических мегакорпораций из-за опасений того, что начавшийся во время пандемии бум продаж себя исчерпал. Вдобавок к этому, каких-либо позитивных краткосрочных катализаторов сейчас тоже нет.
Замедление базового бизнеса онлайн-торговли совпало по времени со сменой главного исполнительного директора: основатель Amazon Джефф Безос передал бразды правления «ветерану» компании Брайану Олсавски. Комментируя в июле складывающуюся ситуацию, новый глава Amazon был прямолинеен. Олсавски заявил, что замедление продаж будет наблюдаться до конца года.
Рост расходов
На глобальной экономике в настоящее время неблагоприятным образом сказывается инфляционное давление и перебои в цепочках поставок. Amazon продолжает активно нанимать новый персонал. Во втором квартале, при нехватке рабочей силы на рынке труда, компания увеличила свой штат на 64 тыс. человек. Объявленное недавно повышение зарплат, как сказал Олсавски, стало «на данный момент одним из главных инфляционных компонентов в бизнесе» компании.
При текущих обстоятельствах акции Amazon, в 2020 году подскочившие на 78%, вряд ли можно рекомендовать к покупке. С другой стороны, причин для их продажи, как нам кажется, тоже почти нет.
Инвесторам не следует игнорировать мощный импульс других бизнесов компании, в том числе рекламного сегмента, а также облачного подразделения Amazon Web Services. Выручка Amazon Web Services во втором квартале подскочила на 37% — это был самый сильный рост продаж г/г за два года. Выручка из «других» источников, прежде всего включающая доходы от рекламы, увеличилась на 87%.
Несмотря на текущие затруднения, большинство аналитиков Уолл-стрит по-прежнему с оптимизмом смотрят на долгосрочные перспективы Amazon и ее лидерство в сфере онлайн-торговли. Хотя в условиях замедления продаж некоторые пересмотрели целевую цену акций, многие аналитики считают, что любая продолжительная просадка станет возможностью для покупки.
Подведем итоги
Случившийся в пандемию бум онлайн-продаж Amazon остался позади. Этот факт, вероятно, отразится в сегодняшней отчетности, которая, возможно, также будет свидетельствовать о давлении, создаваемом ростом расходов и проблемами в цепочках поставок.
Однако откат акций на фоне отчета, если он случится, создаст возможность для входа на рынок выжидающим инвесторам с учетом того, что компания стремительно наращивает выручку в бизнесах облачных сервисов и рекламы, сохраняя при этом лидерство в сфере онлайн-торговли.
Последние новости вокруг Amazon. Как они влияют на акции
После публикации квартальной отчетности новостной фон вокруг Amazon постоянно продолжает пополняться новыми событиями. Рассмотрим актуальные новости о компании и дальнейший потенциал акций AMZN.
— Amazon объявил, что больше не принимает платежи с карт Visa, которые эмитированы в Великобритании, начиная с января 2022 г.
Причиной послужило поднятие комиссии Visa после выхода из ЕС, который ограничивал комиссию за обмен. Компании, принимающей платежи по карте Visa, необходимо передать в карточную сеть комиссию за обмен, покрывающую расходы на обработку платежей.
— Был анонсирован запуск кофеен Starbucks, использующих технологию Amazon GO.
Компании вступили в сотрудничество с целью создания кафе без кассира, где будут использоваться технологии бесконтактного взаимодействия с покупателями, что весьма актуально для решения проблем социального дистанционирования.
— Новый глава Amazon Web Services Адам Селипски заявил, что намерен адоптировать продукты для секторов: здравоохранение, автомобилестроение и телекоммуникации.
Адам Селипски сменил на посту Энди Ясси, который, в свою очередь, занял место генерального директора Amazon, после того как Джефф Безос отошел от операционного управления. Целью нового управляющего является создание детализированных продуктов, так как, по его мнению, клиентам требуются различные новые продукты и направления, в том числе предложения для конкретных секторов. Эти изменения вызваны конкуренцией с Microsoft и Google, которые уже активно работают в этих направлениях. Microsoft уже предлагает конкурентные целевые облачные сервисы в сфере розничной торговли, космической отрасли и здравоохранения.
Технический анализ
Новостной фон стал драйвером для котировок AMZN и акции с открытия вчерашних торгов выросли уже на 3,8%. Сейчас они находятся в восходящем тренде, что подтверждает индикатор ADX в виде синей и зеленой линии. Бумаги прошли 100-периодную среднюю и упираются в сопротивление перед выходом в зону перекупленности по индексу RSI.
На пути у котировок находится сильное сопротивление в районе исторического максимума.
Что делать с акциями
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
29 июля крупнейшая в мире на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений американская корпорация Amazon отчиталась о результатах финансовой деятельности за II квартал 2021 г.
Акции компании после выхода отчета обвалились на постмаркете на 7,5%.
Главное
• Результаты отчета были значительно хуже ожиданий аналитиков
• Чистые продажи выросли на 27% г/г
• Прогноз корпорации на III квартал также оказался хуже ожиданий
• Свободный денежный поток упал на 62% г/г
• Корпорация выразила опасения по поводу замедления развития e-commerce в США в связи с открытием розничных магазинов
Детали
Причины обвала
Стоит ли покупать
Amazon известен тем, что продает огромный ассортимент товаров, таких как книги, телевизоры и многое другое, но растущая доля его продаж приходится на то, что компания называет «услугами» — подписки Prime, Amazon Web Services, комиссии и сборы, которые Amazon взимает со сторонних продавцов.
Инвестору, учитывая данный факт и то, что корпорация ожидает снижения темпов выручки online-магазина, следует обращать больше внимание на факторы, которые могут продолжить рост чистых продаж в сегменте «услуг» корпорации. От динамики показателей в этом сегменте, вероятно, будет зависеть настроение рынка.
C учетом падения цены на постмаркете рост акций Amazon с начала года составляет всего 4%, в то время как индекс S&P 500 прибавил около 17%. Динамика акций к основному индексу пока находится не на стороне Amazon. До тех пор, пока ситуация не изменится, на рынке лучше поискать более интересные варианты для инвестирования.
К вопросу приобретения акций Amazon можно вернуться ближе к концу III – в начале IV квартала.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Старт дня. Газпром и Сбербанк в лидерах отскока
Отчет Газпрома за III квартал. Отличные результаты
Мнения аналитиков. О дивидендных перспективах ФСК ЕЭС и Россетей
Татнефть отчиталась за III квартал. Неплохо благодаря высоким ценам
АФК Система. Как изменился дисконт к дочкам
Омикрон. Что известно про новый штамм коронавируса
В каких акциях можно пересидеть новые локдауны
Рынок нефти ждет поддержки от ОПЕК+. Brent прибавляет более 4%
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Стоит ли покупать акции Amazon в преддверии выхода отчета о прибыли?
В начале этого года Amazon.com (AMZN) сделала неожиданное заявление о том, что основатель Джефф Безос покинет пост генерального директора компании с третьего квартала 2021 года. Как сообщает Amazon, бразды правления возьмет на себя Энди Ясси, который ранее руководил быстрорастущим бизнесом компании в области облачных вычислений.
В условиях, когда Безосу приходится соответствовать своему классу, на него оказывается давление. На следующей неделе, когда гигант электронной коммерции представит результаты за третий квартал, инвесторы смогут увидеть, насколько хорошо компания показала себя под руководством Джасси в первом квартале его работы в качестве генерального директора.
В ожидании важной информации от Amazon за третий квартал, вот предварительный обзор отчета о прибылях и убытках, а также анализ того, могут ли акции роста быть привлекательными в связи с актуальным обновлением.
Доходы Amazon: за чем следить
Когда в следующий четверг специалист по электронной коммерции и облачным вычислениям представит отчет о доходах, инвесторы будут внимательно следить за тем, насколько хорошо Amazon сможет сравниться со сложными показателями годичной давности, когда доходы резко возросли, поскольку многие потребители по всему миру оставались дома.
Аналитики, похоже, в основном убеждены, что средняя точка диапазона прогнозов Amazon была слишком консервативной. В среднем аналитики прогнозируют, что выручка в третьем квартале будет на верхнем уровне прогнозного диапазона компании.
Стоит ли сегодня покупать акции Amazon?
Хотя заявленные темпы роста выручки компании, безусловно, стоит проверить, более важный вопрос, который, вероятно, волнует многих инвесторов, заключается в том, стоит ли покупать акции компании сегодня.
Хотя невозможно предугадать, куда будут двигаться акции гиганта электронной коммерции в ближайшей перспективе или даже после публикации отчета о прибыли компании за третий квартал, инвесторы могут взглянуть на оценку акций Amazon, чтобы понять, кажется ли она привлекательной по отношению к долгосрочному потенциалу гиганта электронной коммерции.
Благодаря высокому росту выручки и увеличению операционной маржи, бизнес-модель Amazon демонстрирует значительный операционный леверидж. Это означает, что в долгосрочной перспективе прибыль на акцию может расти быстрее, чем выручка. Собственно, аналитики и ожидают именно этого. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, в течение следующих пяти лет прибыль на акцию компании Amazon будет расти в среднем на 37% в годовом исчислении.
Учитывая прогноз руководства по уверенному двузначному росту выручки в третьем квартале — даже если Amazon столкнется с серьезным сравнением с прошлым годом — и явный операционный леверидж компании, акции компании Amazon сегодня выглядят хорошей долгосрочной покупкой.
Конечно, инвесторы должны внимательно следить за темпами роста выручки компании Amazon. Если она замедляется быстрее, чем ожидалось, это может означать, что аналитики (и инвесторы) переоценивают долгосрочный потенциал компании.
Отчет Amazon за третий квартал запланирован на четверг, 28 октября, после закрытия рынка.